对投资业绩影响最大的是什么，是择时能力，还是选股能力?在我们的一般印象里，择机和选股这两个似乎是投资收益最关键的决定因素。其实不然，国外的研究结果表明，择时能力和证券选择能力对投资业绩的贡献都只有不到5％，而资产配置决定了91.5％的投资收益。
　　
　　不要把鸡蛋放在一个篮子里
　　
　　早在1000多年以前，聪明的犹太人就已经在其法典《塔木德经》中阐述了资产配置的基本思想：每个人都应该把自己手里的钱分为3份，1／3用来买地(不动产)，1／3用来做买卖(实业投资)，剩下的1／3存起来(现金)。即使在今天看来，这样的安排依然闪耀着智慧的光芒。不动产具有较强的保值功能；实业投资尽管面临较大的不确定性和潜在风险，但是预期收益也较高。存起来的现金则充分兼顾了流动性的需要。3种投资方式具有不同的功能和收益模式，相关程度也较低，所占比重也较为均衡，能够实现分散风险的目标。
　　还记得在莎士比亚的名作《威尼斯商人》中，安东尼奥有过这样一段自白吗?“不，相信我。感谢我的命运，我的买卖的成败并不完全寄托在一艘船上，更不是倚赖着一处地方。我的全部财产，也不会因为这一年的盈亏而受到影响，所以我的货物并不能使我忧愁。”这其实也正是资产配置理论的一个绝佳演绎。
　　即使是股神，也无法保证每次都能在最佳时期买入最好的投资标的，投资理财的关键还在于资产配置。通过分散投资，将资金分布在不同的领域，让不同投资产品优势互补，降低整个组合的风险以获取更为安全的长期收益，这就是资产配置的意义。投资者都希望借助产品和理财工具，实现财富的保值和增值。但不可否认，单一的投资产品，都有着其不可避免的局限性。比如股票，高风险高收益，波动性大，很多人承受不了市场持续下跌的损失。债券产品虽然稳健，但收益率也往往有限，过度集中在这一产品上，会导致获利能力的削弱，造成无形中的资本浪费。对一个成熟的投资者而言，他的投资组合应当充分考虑到资产配置的需要，而不是将所有的鸡蛋统统放在一个篮子里。
　　
　　寻求安全与收益之间的平衡点
　　
　　说到底，资产配置之所以必要，原因还在于投资者无法准确预测每一类资产的未来走势。否则，将全部资金都投资在那些涨幅最大的领域显然更有利，然而事实上这几乎是不可能的。在某一特定时期，不同资产的收益表现往往存在较大差异，这就为资产配置提供了现实基础。以大家熟悉的基金投资为例，2005年，国内A股市场表现疲软，而同期上证国债指数却屡创新高上涨强劲，自然是债券基金优于股票基金。可到了2006和2007年，债市走势趋于平缓，而A股市场则迎来了一波史无前例的超级牛市，股票基金收益当然让债券基金望尘莫及。不过风水轮流转，2008股市持续暴跌，债市又迎来了一波罕见的大牛市，重点配置债券基金的投资者成为少见的赢家。至于2009年，股票基金再度大行其道表现抢眼，指数基金更是风头强劲。
　　对于绝大多数普通投资者来说，关键是在安全性和收益性之间找到平衡点，因为某一时段某类产品的大好行情而忘记或忽略了资产配置的重要性，正是投资理财的大忌之一。对于目前经历了2009年大幅反弹后再度下挫、新股发行密集的市场行情，投资者除继续维持一定比例的股票型基金，还应适当加入部分债券型基金和货币基金，尤其是提高可以打新股的增强型债券基金的比例，充分依靠多元化的资产配置组合策略来有效分散风险，赢得收益。