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我国资本市场发展尚不完善，股价崩盘现象时有发生且影响因素众多。本文以2003—2019年全部A股上市公司数据为样本，研究了高管薪酬激励与股价崩盘风险的关系。对本文全部样本的回归结果表明，股价崩盘风险会随着对高管的薪酬激励而显著增大，而这种效应在董事会规模更大的公司中更加显著。文章从股价崩盘风险的角度，为企业寻求恰当的高管激励机制以及设定适当的董事会规模提供参考。