身份域视角下的企业竞争:行为与经济后果

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本文在组织身份与动态竞争研究的基础上,通过对中国家电行业2013—2017年上市企业竞争行为的内容分析,并基于“身份域”视角对企业竞争行为进行分类,考察了身份域内的行动特点,即行动数量和种类是如何影响不同的组织绩效指标。回归结果显示,身份域内竞争行为数量和行动种类比例对短期绩效有显著正向影响,且行动种类的影响程度更高;反之,竞争行为对长期绩效指标有显著负向影响。实证结果对于企业如何根据不同的绩效指标,平衡身份域内外的竞争行为策略等方面具有重要启示。
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本文基于2014—2018年发布的沪深两市A股上市公司深度研究报告,考察了分析师报告中关于估值方法的描述,探究分析师估值模型的选择是否会对其投资意见的信息含量产生影响。研究发现,分析师采用绝对估值模型能够提高评级调整的市场反应,具有一定的增量价值。进一步分组检验发现,在公司成长性较高、不确定性较大、券商实力较弱、分析师之间的竞争程度较高的情况下,使用绝对估值模型对于提高分析师评级调整的信息含量作用更大。本文的研究结论对于理解分析师估值过程的价值和有效性以及分析师研究报告信息含量的影响因素具有重要意义,并为
R&D投资会同时受到“粘性”和“不确定性”影响,考察这两种特性的核心在于测算企业R&D收益率和不确定性冲击效果。本文选取中国A股市场上市公司相关数据,通过财务分解法测算中国企业R&D收益率。测算结果证实R&D投资能产生滞后的收益,这种经济效益也使企业在一定程度上难以对其大幅削减,即是出现“粘性”的重要原因。而加入工具变量后,估计不确定性影响的实证结果表明,每当上一年度上市公司面临的不确定性上升时,会造成本年度R&D投资强度下降,同时对R&D投资粘性也会造成削弱效应。分行业的进一步分析表明,技术密集型行业的
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现有信息披露对资本市场影响的实证研究主要集中研究公司信息披露与自身股价之间的关系。本文对我国上市公司2007—2017年发布的业绩预告的信息外溢效应进行了检验,发现上市公司业绩预告对行业内其他公司的市场反应具有显著解释力,表明我国资本市场业绩预告存在信息外溢现象。并且,公司间会计信息可比性越高,外溢效应越显著,表明会计信息可比性促进了公司间的信息传递,对投资者股票交易具有决策参考意义。进一步检验发现,可比性对信息外溢效应的促进作用在市场竞争更激烈的公司中更为显著。此外,预告公司和非预告公司的信息环境对信息
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近年来,我国微观企业的“脱实向虚”引起了学术界广泛关注。本文以2007—2019年非金融类上市公司为样本,实证考察了经济政策不确定性对企业“脱实向虚”的影响。研究发现:(1)从整体上来看,经济政策不确定性的上升显著提高了企业“脱实向虚”程度。(2)异质性分析表明,经济政策不确定性的上升对地方国有企业和非国有企业“脱实向虚”的作用较为明显,但并未对中央国有企业产生显著影响。同时,市场化程度越高的地区,经济政策不确定性对企业“脱实向虚”的助推作用越大。(3)与现有研究普遍认为的企业“脱实向虚”是基于“蓄水池”
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