【摘 要】
：
我国新股发行制度改革正在推进,其成功与否应该建立在对于历史问题的总结。我国股票发行上市首日回报率高达267%,显著高于世界其他各国。本文构建了新股发行的供求理论,实证
论文部分内容阅读
我国新股发行制度改革正在推进,其成功与否应该建立在对于历史问题的总结。我国股票发行上市首日回报率高达267%,显著高于世界其他各国。本文构建了新股发行的供求理论,实证检验了发行超额抑价的影响因素。我国证券监管部门设立了发行上市额度并且规定了发行定价方式,希望籍此稳健发展股市,但是实际上导致了发行市场的供给和需求出现了扭曲。同时,已发行的股票不一定能够及时上市流通。除信息不对称风险外,新股的认购者还要承担我国特有的投资锁定风险和财富转移风险。通过理论论证和实证检验,本文指出金融管制和投资风险导致了我国股票发行超额抑价。从根本上讲,我国以往的新股发行超额抑价现象是制度性抑价,是政府干预市场的结果。本文认为,当前的新股发行改革是必要和正确的。
其他文献
根据集对分析理论和舰艇生命力评估理论，结合舰艇主动力装置配置模型，运用集对分析决策模型评价舰艇主动力装置配置的最优决策，为主动力装置配置的最优决策提供了新的思路和方法
在孔子、孟子的基础上。荀子对义利之间的关系进行了更加深入的探讨。荀子谈义时将个体置于群体之下，认为群体是个体得以生存的基础，“义”是人成为人的规定，群是“义”得以实现
2013-2017年年,习近平总书记连续五年参加全国人大会议上海代表团审议团审议,提出"走出一条符合超大城市特点和规律的社会治理新路子""把加强基层党的建设层党的建设、巩固党
用碘值法分析测定脂肪酸中烯键的含量,从而得知二十四碳烯〔15〕酸的纯度变化。
固定资产是医院开展日常诊疗业务以及处理突发事件的物质基础,是医院赖以生存和发展的必要硬件设施。文章分析了固定资产在医院的重要意义,指出医院在管理制度、可行性论证等
针对私益的错误的民事执行行为,应当由当事人首先提起执行救济,在执行救济无法达到权利救济目的时,执行检察监督在当事人申请下启动,此时执行检察和执行救济间序位关系应是"
<正>在宛西月月舒项目愉快合作捷报频传之后,2009年3月11日,宛西集团董事长孙耀志向福来讲起了西峡香菇。宛西集团所在的西峡,有中国香菇之乡的美誉,出口量占全国出口量的1/3
<正>伴随着中国的改革开放,中国营销也迎来了三十而立。经过市场经济的洗礼,一大批企业在各个行业崭露头角,他们中的一些佼佼者在销量和品牌力上有了巨大的提升,甚至与跨国公
<正>市场很大,机遇不小,但O2O市场一直都不是急性子能占领的,未来,看点还很多。如何服务体验提升快速送达,这是在线外卖的第一要务,物流必须包括在用户体验里。一旦外卖订餐
本文从货币需求理论视角对货币超发论调进行了理论辨析和实证检验。本文认为,就狭义货币M1而言,总体不存在超发;但是就广义货币M2而言,2009年之后货币存量出现持续超过货币需