协议控制架构的特有风险及监管

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协议控制架构是中国企业为境外间接上市而搭建的一种法律架构.在这种架构下,境外注册的上市及融资主体(SPV)通过其全资控股的境内外商独资企业(WFOE),与境内运营实体(VIE公司)订立系列协议(VIE协议),取得对境内运营实体的控制权和经营收益,从而合并其财务报表,达到境内运营实体间接境外上市目的.但是,这种架构存在着合法性风险以及道德风险等特有风险,需立足我国市场实际,借鉴吸收境外市场经验,审慎制定创新企业境内上市相关规则.
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