【摘 要】
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文章引入股票市场的最优变现策略,构建最优变现模型获得变现时间;以西本新干线热轧卷板数据为例,建立同时考虑质物收益率自相关性、波动集聚性以及尖峰厚尾特征的AR(1)-GARCH
【基金项目】
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国家自然科学基金项目“经济增长和碳减排目标下中国西部能源强度、环境规制与制造业转型升级研究”(71964017)
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文章引入股票市场的最优变现策略,构建最优变现模型获得变现时间;以西本新干线热轧卷板数据为例,建立同时考虑质物收益率自相关性、波动集聚性以及尖峰厚尾特征的AR(1)-GARCH(1,1)-GED模型;基于最优变现模型和AR(1)-GARCH(1,1)-GED模型,提出置于不同头寸下,质物价格的长期VaR的解析式,进而得出质押率;最后,通过合理性检验表明,使用文中模型获得的质押率例外比例明显小于RiskMetrics模型。因此采用文中的模型方法能够为商业银行提供一种更为精确的设定存货质押率的模式。
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