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全球人口最近突破70亿，预计在2050年升至90亿。要养活这么多人，粮食和蛋白质需求将会显著提高。随着收入的提升和蛋白质消费的增加，中国和亚洲牛肉消费量和需求量增长势头强劲，尤其是自然饲养的肉牛。畜牧用地在减少，从长期来看，牛肉价格只会提高。
此外，由于发达经济体经济状况不够稳定、增长率低，其寻求替代投资渠道尤其投资实物资产的步伐有所加快。农业及牧业用地正是这样的资产——其不仅能抵御未来通胀，还能通过牲畜饲养发挥转化作用。
考虑到长期需求走势，我们对谷物、牲畜等软商品相当乐观，但将这种预期变为一种超越投资商品期货或投资农业相关企业的实践，挑战依然很大。要想从实际生产过程中直接获利，涉及管理和经营上的许多流程，产生障碍的细节颇为复杂。
通过实地考察调研，我们希望找到天然、适宜畜牧且廉价的土地。该区域需要具备牧草、水源和适宜的降雨，具备通往市场和港口的通畅运输渠道、合理的劳动力价格、人员过硬的技术，可靠的管理人员以及良好的治安条件。另外一些因素，如现有牛肉产业、卫生条件和疾病控制以及相关行政和法律体系，同样十分关键。找到一个同时满足上述条件的地区并不容易，我们花了很长时间，最终发现最适合养牛的畜牧用地位于南美。拉丁美洲南部锥型地区养牛获利的历史已长达数个世纪，投资畜牧业在此已经是利润丰厚的生意。
投资畜牧业可满足多种需求
虽然资产价格和股市已呈现复苏迹象，但始于2008年的金融危机的海啸影响犹存，全球经济在宏观层面仍存在很大的不确定性。尽管美国似乎出现了某种程度的复苏，但由于各国中央银行过度依赖人为印钞，许多投资者心中对这些政策的持续性产生忧虑。与此同时，欧洲和日本陷入低增长和人口结构困局。2008年以来，中国一直是全球主要增长动力，但最近中国降低了增长目标，并且在调整国内房地产行业。尽管股市已经反弹，但运转不佳的金融市场令人对股市收益能否持久产生怀疑。与此同时，利率过低令债券在发达市场变得越来越缺乏吸引力，即常规短期投资手段所产生的风险调节收益较差。
此外，财政政策新组合的言外之意是税率会提高，未来利润将进一步受到抑制。于是，投资者开始寻找既能保证投资回报增长，也能为应对长期通胀预期提供对冲的替代资产。他们面临如下挑战：
进口商品推动的通胀，易对开放的经济体产生影响。因而，投资大宗商品出口，是对冲未来通胀的好方法。
美国、欧洲和日本的量化宽松政策，不仅增加长期通胀风险，还可能令法定货币贬值。因而，投资者需要分散所持货币种类。
通过期货贸易投资大宗商品的交易极为火爆，而且会像典型利差交易一样，易受到如行情逆转和市
场波动等突发情况的影响。
因此，如果既持有土地又经营畜牧业，则在一定程度上有助于减轻上述风险造成的消极影响。同时，这也是一种获取长期投资收益的替代方法。
投资农业用地
土地最为稀缺；事实上，这种稀缺性因为城市化的推进而加剧了，城市化将进一步减少农牧业用地的供应量。如图所示，与人口的极速增长相对，全球可耕地的短缺正以惊人速度加剧。
因此，投资农业和畜牧业必然有利可图。按照美国经验看，长期投资农业用地的回报率更高。由于金融市场进入动荡时期，这种情况尤其明显。
然而，土地本身并不足以发展农业和畜牧业产品（如图所示），因为还需要淡水。南美恰恰拥有全球最重要的淡水水库。因此，我们把农业用地看作未来现金流中把水资源货币化的一种手段。
尽管某些新兴国家土地价格急剧上涨，但拉丁美洲南部锥型地区几个经济体的土地估值却极其诱人，而且其经济和政治环境还非常稳定。
投资畜牧业的流程
投资土地和畜牧业需要采用双管齐下战略。首先，土地在畜牧过程中可以认为起到转化作用。投资土地既能促进牛肉生产，又能充当实物资产。第二，养牛的回报可以当作投资大宗商品的息票或红利，具体还要取决于实际生产中的配比。例如，是单纯养殖牛犊，还是育肥，抑或二者兼有？在南美，由于有优良的天然草场，加之采用高级养殖技术，典型畜牧业生产流程的平均回报率相当可观。一般畜牧经营通常产生15%至20%的回报率，具体取决于天气条件和国际市场价格的稳定性。除这些回报外，还有土地价格增值的收益，不过后者只有在土地出售时才能变现。综合这两项因素，从5至7年的周期维度看，收益率还会更高。
混合养殖结构
尽管很多人以个体经营形式拥有、经营牧场，但外国投资者却需要以特定方式明确投资结构，从而确保投资收益能最大限度回流国内。此外，在有特殊农业律法的国家还能保障投资安全。例如，这种形式的投资可以设置为一种类似债券的投资工具，投资者投资后可获得息票式固定回报，而且投资周期结束后，还可在未来转换为股权。
比如，一头奶牛通常一生会产10至12头牛犊。奶牛孕期为9个月，一头奶牛每年产下一头新牛犊，冬季产仔的可能性最高。在此过程中，土地是将奶牛转化为牛犊的一种“机制”，具体要看在一块土地上配置多少奶牛和牛犊。为了提高经营利润率，鉴于奶牛和牛犊的土地需求程度不同，可以进行混合繁殖和饲养，从而实现土地利用率和投资回报的最大化。
在我们现有体系中，牛犊可以分别在出生7个月、16个月以及32个月后出售。到32个月时，牛犊长成成牛。根据使用土地的类型、奶牛投入、牧草和水源的差异，孕育周期中的每一个阶段都有不同的经济模型。在牛犊的生长周期中，还有不同的增重期，而某些地块更适用于特定年龄的牛犊。例如，某些土地和牧草适合“生长”，而另一些则更适合“育肥”（这一生产流程涉及完全天然的饲养方法，不需要喂养人工饲料或饲养场喂食）。
在图中，购买一头奶牛需要花费500美元的初始投资，这头牛将在未来10年里繁育大约10头牛犊。第一年，我们有如下选项：
部分周期模式：？牛犊7个月大时出售。
半周期模式：在孕期和饲养期之后？16？个月时售出。
全周期模式：奶牛产下牛犊后继续饲养并育肥，至32个月后。
该周期模式可以不断重复，所以人们可以很快明白，单单投资一头奶牛就可以获得丰厚利润。随着牛转售价值因增重而提高，成本也会相应变化。多数情况下，经营者需要根据使用的土地类型以及需要投入何种资源决定是采取部分周期、半周期，还是全周期模式。假定按照常规条件，这种完全混合的模式产生的年回报率约为15%至20%（不包括地价变动）。
当前从业的养殖者能够证明，南美一些国家已经发展起发达的牛肉产业，并且回报率喜人。考虑到当地的土地和投资成本，在这里投资，对新投资者而言绝对物有所值。
此外，由于发达经济体经济状况不够稳定、增长率低，其寻求替代投资渠道尤其投资实物资产的步伐有所加快。农业及牧业用地正是这样的资产——其不仅能抵御未来通胀，还能通过牲畜饲养发挥转化作用。
考虑到长期需求走势，我们对谷物、牲畜等软商品相当乐观，但将这种预期变为一种超越投资商品期货或投资农业相关企业的实践，挑战依然很大。要想从实际生产过程中直接获利，涉及管理和经营上的许多流程，产生障碍的细节颇为复杂。
通过实地考察调研，我们希望找到天然、适宜畜牧且廉价的土地。该区域需要具备牧草、水源和适宜的降雨，具备通往市场和港口的通畅运输渠道、合理的劳动力价格、人员过硬的技术，可靠的管理人员以及良好的治安条件。另外一些因素，如现有牛肉产业、卫生条件和疾病控制以及相关行政和法律体系，同样十分关键。找到一个同时满足上述条件的地区并不容易，我们花了很长时间，最终发现最适合养牛的畜牧用地位于南美。拉丁美洲南部锥型地区养牛获利的历史已长达数个世纪，投资畜牧业在此已经是利润丰厚的生意。
投资畜牧业可满足多种需求
虽然资产价格和股市已呈现复苏迹象，但始于2008年的金融危机的海啸影响犹存，全球经济在宏观层面仍存在很大的不确定性。尽管美国似乎出现了某种程度的复苏，但由于各国中央银行过度依赖人为印钞，许多投资者心中对这些政策的持续性产生忧虑。与此同时，欧洲和日本陷入低增长和人口结构困局。2008年以来，中国一直是全球主要增长动力，但最近中国降低了增长目标，并且在调整国内房地产行业。尽管股市已经反弹，但运转不佳的金融市场令人对股市收益能否持久产生怀疑。与此同时，利率过低令债券在发达市场变得越来越缺乏吸引力，即常规短期投资手段所产生的风险调节收益较差。
此外，财政政策新组合的言外之意是税率会提高，未来利润将进一步受到抑制。于是，投资者开始寻找既能保证投资回报增长，也能为应对长期通胀预期提供对冲的替代资产。他们面临如下挑战：
进口商品推动的通胀，易对开放的经济体产生影响。因而，投资大宗商品出口，是对冲未来通胀的好方法。
美国、欧洲和日本的量化宽松政策，不仅增加长期通胀风险，还可能令法定货币贬值。因而，投资者需要分散所持货币种类。
通过期货贸易投资大宗商品的交易极为火爆，而且会像典型利差交易一样，易受到如行情逆转和市
场波动等突发情况的影响。
因此，如果既持有土地又经营畜牧业，则在一定程度上有助于减轻上述风险造成的消极影响。同时，这也是一种获取长期投资收益的替代方法。
投资农业用地
土地最为稀缺；事实上，这种稀缺性因为城市化的推进而加剧了，城市化将进一步减少农牧业用地的供应量。如图所示，与人口的极速增长相对，全球可耕地的短缺正以惊人速度加剧。
因此，投资农业和畜牧业必然有利可图。按照美国经验看，长期投资农业用地的回报率更高。由于金融市场进入动荡时期，这种情况尤其明显。
然而，土地本身并不足以发展农业和畜牧业产品（如图所示），因为还需要淡水。南美恰恰拥有全球最重要的淡水水库。因此，我们把农业用地看作未来现金流中把水资源货币化的一种手段。
尽管某些新兴国家土地价格急剧上涨，但拉丁美洲南部锥型地区几个经济体的土地估值却极其诱人，而且其经济和政治环境还非常稳定。
投资畜牧业的流程
投资土地和畜牧业需要采用双管齐下战略。首先，土地在畜牧过程中可以认为起到转化作用。投资土地既能促进牛肉生产，又能充当实物资产。第二，养牛的回报可以当作投资大宗商品的息票或红利，具体还要取决于实际生产中的配比。例如，是单纯养殖牛犊，还是育肥，抑或二者兼有？在南美，由于有优良的天然草场，加之采用高级养殖技术，典型畜牧业生产流程的平均回报率相当可观。一般畜牧经营通常产生15%至20%的回报率，具体取决于天气条件和国际市场价格的稳定性。除这些回报外，还有土地价格增值的收益，不过后者只有在土地出售时才能变现。综合这两项因素，从5至7年的周期维度看，收益率还会更高。
混合养殖结构
尽管很多人以个体经营形式拥有、经营牧场，但外国投资者却需要以特定方式明确投资结构，从而确保投资收益能最大限度回流国内。此外，在有特殊农业律法的国家还能保障投资安全。例如，这种形式的投资可以设置为一种类似债券的投资工具，投资者投资后可获得息票式固定回报，而且投资周期结束后，还可在未来转换为股权。
比如，一头奶牛通常一生会产10至12头牛犊。奶牛孕期为9个月，一头奶牛每年产下一头新牛犊，冬季产仔的可能性最高。在此过程中，土地是将奶牛转化为牛犊的一种“机制”，具体要看在一块土地上配置多少奶牛和牛犊。为了提高经营利润率，鉴于奶牛和牛犊的土地需求程度不同，可以进行混合繁殖和饲养，从而实现土地利用率和投资回报的最大化。
在我们现有体系中，牛犊可以分别在出生7个月、16个月以及32个月后出售。到32个月时，牛犊长成成牛。根据使用土地的类型、奶牛投入、牧草和水源的差异，孕育周期中的每一个阶段都有不同的经济模型。在牛犊的生长周期中，还有不同的增重期，而某些地块更适用于特定年龄的牛犊。例如，某些土地和牧草适合“生长”，而另一些则更适合“育肥”（这一生产流程涉及完全天然的饲养方法，不需要喂养人工饲料或饲养场喂食）。
在图中，购买一头奶牛需要花费500美元的初始投资，这头牛将在未来10年里繁育大约10头牛犊。第一年，我们有如下选项：
部分周期模式：？牛犊7个月大时出售。
半周期模式：在孕期和饲养期之后？16？个月时售出。
全周期模式：奶牛产下牛犊后继续饲养并育肥，至32个月后。
该周期模式可以不断重复，所以人们可以很快明白，单单投资一头奶牛就可以获得丰厚利润。随着牛转售价值因增重而提高，成本也会相应变化。多数情况下，经营者需要根据使用的土地类型以及需要投入何种资源决定是采取部分周期、半周期，还是全周期模式。假定按照常规条件，这种完全混合的模式产生的年回报率约为15%至20%（不包括地价变动）。
当前从业的养殖者能够证明，南美一些国家已经发展起发达的牛肉产业，并且回报率喜人。考虑到当地的土地和投资成本，在这里投资，对新投资者而言绝对物有所值。