【摘 要】
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基于以往学者对股权激励效应的研究,以限制性股票激励的程度为研究对象,研究不同程度的股票激励对上市公司实施股权激励的预案公告日前后短期股价的影响。通过实证分析,运用
【机 构】
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上海对外经贸大学国际经贸学院,西安交通大学经济与金融学院
【基金项目】
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国家社会科学基金项目“新时代面向国家安全的金融系统性风险识别、测度、预警及防控研究”(18BJY235);2017年上海市哲学社会科学一般项目“经济下行中我国居民家庭金融资产风险测算与规避研究”(2017BJB010)
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基于以往学者对股权激励效应的研究,以限制性股票激励的程度为研究对象,研究不同程度的股票激励对上市公司实施股权激励的预案公告日前后短期股价的影响。通过实证分析,运用事件研究法,分析事件窗口期内的平均超额收益和累计平均超额收益,验证了高程度的限制性股票激励的正向金融市场效应更明显,得出如下结论:一是我国上市公司的限制性股票激励计划的公布会对其股价产生正向的推动作用,对金融市场起到正效应;二是高程度的限制性股票激励相比于低程度的激励金融市场效应更明显即对公司股价的短期影响更大。
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