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【摘 要】 随着银行存款利率浮动上限的放开，依靠存贷利差为利润增长点的传统业务已不能满足银行的经营发展。在不断变化的宏观环境背景下，商业银行必须通过转型来提高自己的竞争力，大力发展理财业务成为其在现实情况下一个重要的选择。但是，从目前来看，我国商业银行的理财产品的存在许多的问题，在杠杆效应的放大下，这些问题给银行带来了一些潜在的风险，影响其经营的稳定性。因此，本文将对理财产品如何影响银行经营稳定进行分析。
【关键词】 商业银行 理财产品 影响机制
1.盈利渠道
（1）正面影响：增加非利息收入
现代资产组合理论告诉我们，不同的资产在面临市场环境变化时其受到的风险的影响程度是不同的，可能出现一种资产的收益率提高，一种资产收益率降低的情况。因此，企业可以选择相关度较低的资产进行组合投资，对冲掉一些对企业发展不利的风险，达到分散风险的目的。
随着银行存贷利差的不断缩小，使得传统业务的利息收入不断下降，需要依靠其他非利息收入来推动利润增长。理财业务作为银行的表外业务，通过为客户提供金融服务并收取一定比例的手续费，扩大了银行的收入渠道，改善了收入结构。当银行发行理财产品所获得的非利息收入与利息收入之间的相关性较低时，且风险和收益各不相同时，银行可以将利息收入资产与非利息收入资产进行组合投资，达到分散风险的目的，从而提高商业银行经营稳定性。
（2）负面影响：减少传统利息收入
随着银行理财业务的不斷发展，对商业银行传统的存款业务造成了一定的冲击。商业银行发行的理财产品通过吸收投资者的资金而挤占了银行的储蓄存款，从而产生了一种替代效应，长期来看将会导致储蓄存款下降，即存款理财化。银行发行理财产品对储蓄存款主要有两方面的影响：首先，银行发行理财产品吸收投资者的资金并转化为固定收益型资产或其他资产，造成储蓄存款的减少。其次，发行理财产品也在一定程度改变了储蓄存款的结构。由于理财产品的发行有额度限制和固定的募集期，投资者往往会在募集期内就将资金投入指定账户，而募集期的资金是按照活期存款的口径进行统计的，因此在特定时间节点活期存款的比重会上升。显然，银行发行理财产品会对传统的盈利模式造成冲击，从而对银行经营稳定性造成影响。
2.风险渠道
（1）增加银行面临的风险
银行通过开展理财业务等表外业务，将表内资产表外化，从而避开监管当局的监管，银行可以利用这些资金发放贷款增强其盈利能力。此外，理财业务还可以增加非利息收入，优化银行的收入结构。但在其避开监管，增加收入的同时，也存在着一些风险，这些风险的存在会直接影响银行的经营稳定性。这些风险包括：流动性风险：我国商业银行理财产品的主要运作模式是资金池模式，在这种模式下，银行将通过发行理财产品筹集的短期资金投资于长期资产，从而导致了资金的期限错配。信用风险：商业银行理财产品的信用风险，是银行在将筹集到的理财资金投资于企业时，尤其是一些限制性的行业，他们容易受市场的影响，一旦发生危机无法偿还贷款时，就会使银行面临着无法收回资金的信用风险。市场风险：银行理财产品所面临的市场风险主要包括利率和汇率风险。对人民币理财产品而言，银行在发售理财产品时承诺了较高的收益率，一旦市场利率发生变化不利于银行的投资时，就会使承诺很难实现。就外汇理财产品而言，其市场价格会受国际市场各种因素的影响，增加了其不确定性，一旦汇率波动较大就会对银行的收益带来巨大的影响。
（2）增强银行的风险应对能力
理财业务除了给银行带来一定的风险外，也会增强其应对风险的能力。由于理财业务形式上的多样性，具有流动性转化、风险转移等功能，而且受监管程度也比较低，使银行能够进行主动的风险管理，提高风险应对能力。一方面，理财业务将银行表内资产业务转化成表外资产，可以改变银行的风险资产构成，提高银行的资本充足率，满足监管要求。同时源源不断的理财资金可以满足银行的流动性要求，增强银行的抗风险能力。另一方面，银行通过利用自己的优势，与信托和证券公司合作设计各种理财产品，并将客户购买理财产品的资金投资于证券和信托，能够分散风险，弥补传统存贷业务的不足。而且银行在销售理财产品时能挖掘更多的客户，带动其他业务的发展，优化业务结构，增强银行竞争力。这不仅能够增加其盈利能力，而且可以分散风险，提高经营稳定性。
3.杠杆率渠道
银行发行的不同类型的理财产品对杠杆率的影响也不同。对于固定保本型理财产品来说，由于其性质类似于存款，受监管当局的监管比较严，银行对该资产的配置比较严谨。而非保本型理财产品属于表外资产，不受存贷比和资本充足率的监管要求，主要通过通道业务来实现资产的扩张，提高杠杆率。银行的理财业务属于表外业务，其发生时不会改变银行的资产负债表，但可以扩大银行资金的来源和运用。由于监管当局对非利息业务收入的资本金要求比较低，银行就可以扩大这类业务来减少对资本金的应用，导致银行具有较高的杠杆率。在经济繁荣时，借款人的违约概率低，银行可以很好的掩盖这些风险。但当经济出现危机时，借款人一旦出现违约，就会时银行面临着较大的风险，而开展理财业务带来的高杠杆会加剧风险的影响，给银行带来巨大损失。
【参考文献】
[1] 陈昊， 固定收益理财产品对商业银行经营绩效的影响[D]， 南京师范大学硕士学位论文，2013
[2] 林亚楠，非保本型理财产品对商业银行经营绩效的影响研究[D]， 山东大学硕士学位论文，2014
[3] 高蓓、张明、邹晓梅，影子银行对中国商业银行经营稳定性的影响----以中国14家上市商业银行理财产品为例[J]，经济管理，2016-6，（6）：138-152
[4] 陈晓静、董慧、吴比、林思闪， 影子银行对中国商业银行体系稳定性影响的实证研究[J]，国际商务研究，2016，（3）：77-86
【关键词】 商业银行 理财产品 影响机制
1.盈利渠道
（1）正面影响：增加非利息收入
现代资产组合理论告诉我们，不同的资产在面临市场环境变化时其受到的风险的影响程度是不同的，可能出现一种资产的收益率提高，一种资产收益率降低的情况。因此，企业可以选择相关度较低的资产进行组合投资，对冲掉一些对企业发展不利的风险，达到分散风险的目的。
随着银行存贷利差的不断缩小，使得传统业务的利息收入不断下降，需要依靠其他非利息收入来推动利润增长。理财业务作为银行的表外业务，通过为客户提供金融服务并收取一定比例的手续费，扩大了银行的收入渠道，改善了收入结构。当银行发行理财产品所获得的非利息收入与利息收入之间的相关性较低时，且风险和收益各不相同时，银行可以将利息收入资产与非利息收入资产进行组合投资，达到分散风险的目的，从而提高商业银行经营稳定性。
（2）负面影响：减少传统利息收入
随着银行理财业务的不斷发展，对商业银行传统的存款业务造成了一定的冲击。商业银行发行的理财产品通过吸收投资者的资金而挤占了银行的储蓄存款，从而产生了一种替代效应，长期来看将会导致储蓄存款下降，即存款理财化。银行发行理财产品对储蓄存款主要有两方面的影响：首先，银行发行理财产品吸收投资者的资金并转化为固定收益型资产或其他资产，造成储蓄存款的减少。其次，发行理财产品也在一定程度改变了储蓄存款的结构。由于理财产品的发行有额度限制和固定的募集期，投资者往往会在募集期内就将资金投入指定账户，而募集期的资金是按照活期存款的口径进行统计的，因此在特定时间节点活期存款的比重会上升。显然，银行发行理财产品会对传统的盈利模式造成冲击，从而对银行经营稳定性造成影响。
2.风险渠道
（1）增加银行面临的风险
银行通过开展理财业务等表外业务，将表内资产表外化，从而避开监管当局的监管，银行可以利用这些资金发放贷款增强其盈利能力。此外，理财业务还可以增加非利息收入，优化银行的收入结构。但在其避开监管，增加收入的同时，也存在着一些风险，这些风险的存在会直接影响银行的经营稳定性。这些风险包括：流动性风险：我国商业银行理财产品的主要运作模式是资金池模式，在这种模式下，银行将通过发行理财产品筹集的短期资金投资于长期资产，从而导致了资金的期限错配。信用风险：商业银行理财产品的信用风险，是银行在将筹集到的理财资金投资于企业时，尤其是一些限制性的行业，他们容易受市场的影响，一旦发生危机无法偿还贷款时，就会使银行面临着无法收回资金的信用风险。市场风险：银行理财产品所面临的市场风险主要包括利率和汇率风险。对人民币理财产品而言，银行在发售理财产品时承诺了较高的收益率，一旦市场利率发生变化不利于银行的投资时，就会使承诺很难实现。就外汇理财产品而言，其市场价格会受国际市场各种因素的影响，增加了其不确定性，一旦汇率波动较大就会对银行的收益带来巨大的影响。
（2）增强银行的风险应对能力
理财业务除了给银行带来一定的风险外，也会增强其应对风险的能力。由于理财业务形式上的多样性，具有流动性转化、风险转移等功能，而且受监管程度也比较低，使银行能够进行主动的风险管理，提高风险应对能力。一方面，理财业务将银行表内资产业务转化成表外资产，可以改变银行的风险资产构成，提高银行的资本充足率，满足监管要求。同时源源不断的理财资金可以满足银行的流动性要求，增强银行的抗风险能力。另一方面，银行通过利用自己的优势，与信托和证券公司合作设计各种理财产品，并将客户购买理财产品的资金投资于证券和信托，能够分散风险，弥补传统存贷业务的不足。而且银行在销售理财产品时能挖掘更多的客户，带动其他业务的发展，优化业务结构，增强银行竞争力。这不仅能够增加其盈利能力，而且可以分散风险，提高经营稳定性。
3.杠杆率渠道
银行发行的不同类型的理财产品对杠杆率的影响也不同。对于固定保本型理财产品来说，由于其性质类似于存款，受监管当局的监管比较严，银行对该资产的配置比较严谨。而非保本型理财产品属于表外资产，不受存贷比和资本充足率的监管要求，主要通过通道业务来实现资产的扩张，提高杠杆率。银行的理财业务属于表外业务，其发生时不会改变银行的资产负债表，但可以扩大银行资金的来源和运用。由于监管当局对非利息业务收入的资本金要求比较低，银行就可以扩大这类业务来减少对资本金的应用，导致银行具有较高的杠杆率。在经济繁荣时，借款人的违约概率低，银行可以很好的掩盖这些风险。但当经济出现危机时，借款人一旦出现违约，就会时银行面临着较大的风险，而开展理财业务带来的高杠杆会加剧风险的影响，给银行带来巨大损失。
【参考文献】
[1] 陈昊， 固定收益理财产品对商业银行经营绩效的影响[D]， 南京师范大学硕士学位论文，2013
[2] 林亚楠，非保本型理财产品对商业银行经营绩效的影响研究[D]， 山东大学硕士学位论文，2014
[3] 高蓓、张明、邹晓梅，影子银行对中国商业银行经营稳定性的影响----以中国14家上市商业银行理财产品为例[J]，经济管理，2016-6，（6）：138-152
[4] 陈晓静、董慧、吴比、林思闪， 影子银行对中国商业银行体系稳定性影响的实证研究[J]，国际商务研究，2016，（3）：77-86