【摘 要】
：
当前所有实物期权理论研究都是基于完全信息(full information)假设。本文则通过研究投资者在部分信息(partial information)下极大化无限期消费效用的最优投资消费问题,得出
【机 构】
：
湖南大学金融与统计学院,上海财经大学金融学院,
论文部分内容阅读
当前所有实物期权理论研究都是基于完全信息(full information)假设。本文则通过研究投资者在部分信息(partial information)下极大化无限期消费效用的最优投资消费问题,得出实物期权的消费效用无差别价格。通过控制系统的分离原理,运用Kalman滤波技术和随机控制方法,得到了CARA效用函数情形下实物期权的自由边界偏微分方程。利用有限差分法,解得实物期权的隐含价值及最优执行水平从而得到最优投资消费策略和效用函数的数值解。通过蒙特卡洛模拟,给出了投资者在完全信息和部分信息下的动态决策差异,并且通过比较两种信息水平下的投资者福利给出了信息价值的测算。
其他文献
马克思主义是19世纪40年代创立于欧洲的关于无产阶级解放全人类的学说,它最终成为中国人民在20世纪初的历史选择,并不是一种偶然而是有其深刻的社会历史条件。旧民主主义革命
总结42例老年糖尿病酮症酸中毒患者临床特点及护理措施。老年糖尿病酮症酸中毒临床特点为诱因隐匿多变且发病症状体征不典型,发病症状多样且常与其他病变相混淆,合并慢性病变
针对航母机库空间狭小、障碍物多等因素导致舰载机转运难度大的问题,以无杆牵引车和舰载机组成的铰接系统为研究对象,研究了舰载机在机库甲板调运作业的路径自动跟踪问题,建
本文介绍了皂化废电石渣用于生产蒸压粉煤灰砖的可行性。
在《到灯塔去》中，作者从女权主义视角着力打造了两个女性人物——拉姆齐夫人和画家莉丽·布里斯科。前者集中了博爱宽厚、甘于吃苦的女性气质，后者体现了作者独立自尊、知
作为信息时代新型创业模式的互联网创业较之传统实体商业具有所需创业成本低、交易快捷、手续简单等独特优势,因此受到诸多创业者的吹捧。在近年来严峻的就业形势下,部分大学
鸦片战争期间,外资银行开始进入中国市场。1861—1865年间,又有一批外资银行在华设立营业机构,由此形成了外资银行在华发展的第一次高潮。然而接踵而至的则是1866年以后部分
现代隐喻研究认为隐喻不仅是一种修辞手段，而且是人类认知、思维、言语和行为的基础。基于这一理论．笔者阐述了英语教学中隐喻能力培养的重要性以及隐喻能力培养的方式，强调英语
本文从分析“和”与“谐”形体结构提出古代和谐社会两大标准说起，认为文字诂训是一门科学，文字俗说由来已久，文字诂训与文字俗说绝不可混同。
在木本蔷薇科果树中,叶片光合产物向果实运输的主要形态为山梨醇。糖从质外体空间跨膜运入共质体的过程由糖运输蛋白介导,而糖的代谢过程包括山梨醇代谢、蔗糖代谢和己糖代谢