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近年来，我国中小企业发展迅速,已成为我国国民经济和社会发展重要力量，为我国的经济发展做出了巨大的贡献。据统计，我国中小企业数量占全国企业总数的98%以上，其工业总产值、实现利税、出口总额已分别占全国的60%、50%和68%左右，且提供了大约75%的就业岗位。但是，中小企业在发展过程中所能获得的金融资源却十分匮乏，资金短缺、融资难问题已成为制约我国中小企业进一步发展的最大瓶颈。本文结合作者多年的工作实践，试就我国中小企业发展过程中面临融资难问题进行深入的探析。
一、中小企业融资现状
中小企业融资难不仅在我国存在，也是世界性的难题，只是困难的程度有所不同。中小企业融资难在我国主要有以下表现:
1.融资渠道不畅通。在我国现有条件下，企业的融资渠道一般有两种：一是直接融资，即通过发行股票和企业债券等形式进行融资。根据我国现行法律，企业要进行直接融资，需要达到的条件较高，如企业要发行股票上市必须根据《公司法》和《证券法》的规定和通过规范的公司制进行改造，同时企业还需达到一定的规模且持续发展前景较好，发行商业票据和债券也需要企业有较高的信用评级。这些高要求无一不使得我国多数的中小企业直接融资渠道狭窄。二是间接融资，主要是通过银行贷款和各种金融工具进行融资。目前，除了四大国有商业银行外，一些地方性股份制商业银行就是中小企业最主要的资金来源，这些中小型金融机构体制较灵活、管理层级简化，能够较好地为中小企业服务，但是从银行自己的收益角度考虑，中小企业的地位并不可能太高。另外，目前而言，能为中小企业贷款提供担保的信用体系很少，我国银行对中小企业发放的抵押贷款通常选择不动产抵押，且审批的过程十分繁琐，从申请到发放费时冗长，难以满足中小企业的需求。可见，无论是直接融资或是间接融资，中小企业要想获得融资都是困难重重。
2.真正为中小企业发展服务的金融机构很少。为了拓宽中小企业融资渠道，国家推出了小额贷款公司试点和创业板市场，但是由于中小企业对资金的需求远远大于其供给，使得这些原本主要是为中小企业发展服务的金融机构与资本市场，受到自身资金、服务水平和项目等条件的限制，迫使它们对中小企业的贷款也逐步走向严格，限制了中小企业的融资。因此，缺少真正为中小企业发展服务的金融机构与机制，对中小企业支持力度不够，是导致中小企业融资难的重要原因。
3. 中小企业融资成本高，满足中小企业交易需要的结算工具较少。由于中小企业相对于大型企业特别是垄断性行业企业或上市公司,在与银行业务交易谈判中少有乃至根本没有议价条件可言,因此,其向银行的融资利率一般会在基准利率上浮20~50%甚至更高，并且还会有一些附加条件，实际融资成本起码在8.5%以上，以至许多制造型企业的利润还不足以支付银行利息。另外，一方面国有商业银行很少对中小企业办理托收承付和汇票承兑业务及票据兑现，以至资金结算渠道不通畅，资金进账时间过长，甚至发生梗阻；另一方面，由于激烈的市场竞争，许多大企业需求客户对中小企业供应商的货款支付要求更苛刻，不仅要求延长付款时间，譬如交货后60天付款，且不能支付现汇。而通常支付6个月的承兑汇票，这样既减少了中小企业资金周转次数，更增加了财务成本。同时，原材料成本浮动较大，客户采用寄售制的结算方式，如果公司的资金不足，将无法控制原材料成本，会造成经营上的风险，因此许多中小企业每天都承受着巨大的资金压力,使财务成本远高于大企业。诚如有银行业内人士所言,在存准率不断提高和银根抽紧大背景下,银行业的利润增长很大程度上仍在于转嫁中小企业融资成本提高上。
二、中小企业融资难主要成因
针对我国中小企业融资难的问题，可以从我国中小企业发展的自身特点以及其受到的外部环境制约这两方面来探究中小企业融资难的原因。
1、中小企业自身方面所存在的缺陷
（1）中小企业一般规模小，效益不够稳定，因此难以形成对信贷资金的吸引力。与大型企业相比，“小”、“灵”、“快”是中小企业最主要的特征，这些为中小企业带来了与大型企业不同的市场，但是这些特征也使得中小企业难以通过银行的信贷审查，表像上的信用不高是企业贷款的最大障碍。大多数中小企业管理经验不足，基础薄弱，普遍缺乏规范的公司治理结构，财务制度不健全，透明度较低。另外，多数中小企业所处行业不具垄断性，而是竞争性很强的行业，盈利水平总体不太高，这样就使银行对中小企业的信贷资产质量总体评估也不高。
（2）中小企业抗风险能力较低。这一特点主要是由以下几个原因造成的：一是我国大多数中小企业主要是以传统制造业为主的劳动密集型企业，这类产业与技术密集型企业相比，产品技术含量、附加值不高，抗风险能力较弱。二是由于我国中小企业许多都是个人筹资建立，因此不少企业是家族式企业，缺乏现代企业经营理念，企业管理不够规范，决策不够科学，不能适应市场经济要求。三是企业贷款抵押担保能力不足，相当多的中小企业固定资产不多，资产负债率较高。四是产权不够明晰。有的中小企业采取租赁、承包的经营方式，因产权不明晰，主体缺位而带来的高风险使银行望而生畏。由此可见，抗风险能力低是大多数中小企业融资难最主要的原因之一。
（3）中小企業资金需求日益加大。自2008年以来，受到原材料、劳动力、煤电油运等要素价格持续上涨影响，加上产品市场竞争日趋激烈，中小企业的销售压力不断加大，大量流动资金滞留在生产环节，应收账款增多，存货占用资金上升，企业资金需求量快速增加。
（4）中小企业人才匮乏。我国大部分中小企业为私营企业,加上企业规模较小，与国有企业及其他大型企业比难以吸引人才，留住人才的能力也较弱，使得企业新鲜血液注入少,先进理念和技术难以运用于企业,制约企业的发展。
2、外部环境的因素
（1）长期以来，中小企业的地位得不到应有重视。在《中小企业促进法》正式实施之前,国家扶持政策一直实行向大企业倾斜,为了搞活国有企业，采用的是“抓大放小”的方针政策，要求银行部门要重点支持大企业，确保大企业的信贷，而对中小企业的扶持力度明显不够，这是造成中小企业融资难的历史原因。大型企业能够容易地在资本市场和货币市场上得到资金，而针对中小企业的融资门槛却相应被提高了许多，中小企业要取得贷款必须付出更大的成本。
（2）中小企业贷款信用担保体系不健全。表现在我国中小企业信用担保机构规模小，风险分散与补偿制度缺乏。目前，面向中小企业的信用担保业发展难以满足广大中小企业提升信用能力的需要；政府出资设立的信用担保机构通常仅在筹建之初得到一次性资金支持，缺乏后续的补偿机制；民营担保机构受所有制限制，只能独自承担担保贷款风险，而无法与协作银行形成共担机制。由于担保的风险分散及损失分担与补偿制度尚未形成，使得担保资金的放大功能和担保机构的信用能力均受到较大制约。另外，与信用担保业相关的法律法规建设滞后，也在一定程度上影响了信用担保机构的规范发展。
（3）金融体系结构不合理，政策支持力度不够。我国现有的信贷体系是以国有商业银行为主体，中小企业资金的主要供给者——地方性中小银行相对不足，还缺乏专门为中小企业服务的政策性银行。国有商业银行近年撤销基层网点，瞄准大型企业，股份制商业银行也出现了类似的“倾斜”趋势，而其他中小金融机构信贷能力又很有限。另外国家出于政治和经济双重因素的考虑，产业政策上重点扶植国有大型企业，相应地，信贷政策也向大型国有企业倾斜。
一、中小企业融资现状
中小企业融资难不仅在我国存在，也是世界性的难题，只是困难的程度有所不同。中小企业融资难在我国主要有以下表现:
1.融资渠道不畅通。在我国现有条件下，企业的融资渠道一般有两种：一是直接融资，即通过发行股票和企业债券等形式进行融资。根据我国现行法律，企业要进行直接融资，需要达到的条件较高，如企业要发行股票上市必须根据《公司法》和《证券法》的规定和通过规范的公司制进行改造，同时企业还需达到一定的规模且持续发展前景较好，发行商业票据和债券也需要企业有较高的信用评级。这些高要求无一不使得我国多数的中小企业直接融资渠道狭窄。二是间接融资，主要是通过银行贷款和各种金融工具进行融资。目前，除了四大国有商业银行外，一些地方性股份制商业银行就是中小企业最主要的资金来源，这些中小型金融机构体制较灵活、管理层级简化，能够较好地为中小企业服务，但是从银行自己的收益角度考虑，中小企业的地位并不可能太高。另外，目前而言，能为中小企业贷款提供担保的信用体系很少，我国银行对中小企业发放的抵押贷款通常选择不动产抵押，且审批的过程十分繁琐，从申请到发放费时冗长，难以满足中小企业的需求。可见，无论是直接融资或是间接融资，中小企业要想获得融资都是困难重重。
2.真正为中小企业发展服务的金融机构很少。为了拓宽中小企业融资渠道，国家推出了小额贷款公司试点和创业板市场，但是由于中小企业对资金的需求远远大于其供给，使得这些原本主要是为中小企业发展服务的金融机构与资本市场，受到自身资金、服务水平和项目等条件的限制，迫使它们对中小企业的贷款也逐步走向严格，限制了中小企业的融资。因此，缺少真正为中小企业发展服务的金融机构与机制，对中小企业支持力度不够，是导致中小企业融资难的重要原因。
3. 中小企业融资成本高，满足中小企业交易需要的结算工具较少。由于中小企业相对于大型企业特别是垄断性行业企业或上市公司,在与银行业务交易谈判中少有乃至根本没有议价条件可言,因此,其向银行的融资利率一般会在基准利率上浮20~50%甚至更高，并且还会有一些附加条件，实际融资成本起码在8.5%以上，以至许多制造型企业的利润还不足以支付银行利息。另外，一方面国有商业银行很少对中小企业办理托收承付和汇票承兑业务及票据兑现，以至资金结算渠道不通畅，资金进账时间过长，甚至发生梗阻；另一方面，由于激烈的市场竞争，许多大企业需求客户对中小企业供应商的货款支付要求更苛刻，不仅要求延长付款时间，譬如交货后60天付款，且不能支付现汇。而通常支付6个月的承兑汇票，这样既减少了中小企业资金周转次数，更增加了财务成本。同时，原材料成本浮动较大，客户采用寄售制的结算方式，如果公司的资金不足，将无法控制原材料成本，会造成经营上的风险，因此许多中小企业每天都承受着巨大的资金压力,使财务成本远高于大企业。诚如有银行业内人士所言,在存准率不断提高和银根抽紧大背景下,银行业的利润增长很大程度上仍在于转嫁中小企业融资成本提高上。
二、中小企业融资难主要成因
针对我国中小企业融资难的问题，可以从我国中小企业发展的自身特点以及其受到的外部环境制约这两方面来探究中小企业融资难的原因。
1、中小企业自身方面所存在的缺陷
（1）中小企业一般规模小，效益不够稳定，因此难以形成对信贷资金的吸引力。与大型企业相比，“小”、“灵”、“快”是中小企业最主要的特征，这些为中小企业带来了与大型企业不同的市场，但是这些特征也使得中小企业难以通过银行的信贷审查，表像上的信用不高是企业贷款的最大障碍。大多数中小企业管理经验不足，基础薄弱，普遍缺乏规范的公司治理结构，财务制度不健全，透明度较低。另外，多数中小企业所处行业不具垄断性，而是竞争性很强的行业，盈利水平总体不太高，这样就使银行对中小企业的信贷资产质量总体评估也不高。
（2）中小企业抗风险能力较低。这一特点主要是由以下几个原因造成的：一是我国大多数中小企业主要是以传统制造业为主的劳动密集型企业，这类产业与技术密集型企业相比，产品技术含量、附加值不高，抗风险能力较弱。二是由于我国中小企业许多都是个人筹资建立，因此不少企业是家族式企业，缺乏现代企业经营理念，企业管理不够规范，决策不够科学，不能适应市场经济要求。三是企业贷款抵押担保能力不足，相当多的中小企业固定资产不多，资产负债率较高。四是产权不够明晰。有的中小企业采取租赁、承包的经营方式，因产权不明晰，主体缺位而带来的高风险使银行望而生畏。由此可见，抗风险能力低是大多数中小企业融资难最主要的原因之一。
（3）中小企業资金需求日益加大。自2008年以来，受到原材料、劳动力、煤电油运等要素价格持续上涨影响，加上产品市场竞争日趋激烈，中小企业的销售压力不断加大，大量流动资金滞留在生产环节，应收账款增多，存货占用资金上升，企业资金需求量快速增加。
（4）中小企业人才匮乏。我国大部分中小企业为私营企业,加上企业规模较小，与国有企业及其他大型企业比难以吸引人才，留住人才的能力也较弱，使得企业新鲜血液注入少,先进理念和技术难以运用于企业,制约企业的发展。
2、外部环境的因素
（1）长期以来，中小企业的地位得不到应有重视。在《中小企业促进法》正式实施之前,国家扶持政策一直实行向大企业倾斜,为了搞活国有企业，采用的是“抓大放小”的方针政策，要求银行部门要重点支持大企业，确保大企业的信贷，而对中小企业的扶持力度明显不够，这是造成中小企业融资难的历史原因。大型企业能够容易地在资本市场和货币市场上得到资金，而针对中小企业的融资门槛却相应被提高了许多，中小企业要取得贷款必须付出更大的成本。
（2）中小企业贷款信用担保体系不健全。表现在我国中小企业信用担保机构规模小，风险分散与补偿制度缺乏。目前，面向中小企业的信用担保业发展难以满足广大中小企业提升信用能力的需要；政府出资设立的信用担保机构通常仅在筹建之初得到一次性资金支持，缺乏后续的补偿机制；民营担保机构受所有制限制，只能独自承担担保贷款风险，而无法与协作银行形成共担机制。由于担保的风险分散及损失分担与补偿制度尚未形成，使得担保资金的放大功能和担保机构的信用能力均受到较大制约。另外，与信用担保业相关的法律法规建设滞后，也在一定程度上影响了信用担保机构的规范发展。
（3）金融体系结构不合理，政策支持力度不够。我国现有的信贷体系是以国有商业银行为主体，中小企业资金的主要供给者——地方性中小银行相对不足，还缺乏专门为中小企业服务的政策性银行。国有商业银行近年撤销基层网点，瞄准大型企业，股份制商业银行也出现了类似的“倾斜”趋势，而其他中小金融机构信贷能力又很有限。另外国家出于政治和经济双重因素的考虑，产业政策上重点扶植国有大型企业，相应地，信贷政策也向大型国有企业倾斜。