股市如战场,风云变幻,诡秘莫测,风险无处不在,巴菲特深知这一点,所以他的所有投资活动都遵循“接近零风险”投资理论。
　　巴菲特的“接近零风险”投资理论不是建立在股市近期股价波动之上的,他更关注企业本身,而非股票价格。
　　
　　精彩语录
　　“我很重视确定性,如果你这样做了,风险因素对你就没有任何意义了。”
　　“学术界对风险的定义实在有失水准,以至于近乎无稽之谈。”
　　“如果你让我分析今天清早买入可口可乐股票,而明天上午就将其卖出的风险,我会说这是一桩非常有风险的交易。”
　　“风险来自你不知道自己正在做什么。”
　　“我决不会丢掉我所熟悉的投资策略,尽管这方法现在很难在股市上赚到大钱;但我不会去采用自己不了解的投资方法,这些方法未经理论验证过,反而有可能产生巨大亏损的风险。”
　　
　　实战链接
　　投资的目的是为了获取收益,而获取收益的前提就是避免一切风险。如果误入圈套,连本金都失去了,那么赢利就无从谈起。因此,在进行股票投资时,一定要记住:赚钱很重要,但资金的安全更重要。
　　如何确保资金安全呢?这就要求投资者必须树立强烈的风险控制意识,掌握娴熟的陷阱规避技巧,在保证资金安全的前提下获取最大的收益。
　　为了规避投资风险,巴菲特一直坚持“接近零风险”投资理论。巴菲特的“接近零风险”投资理论的基点是:只要社会和市场总的趋势是向好的方面发展,在此前提下,就选择长期投资的方式。长期投资主要关注所选择的具体企业, 这些企业的发展前景以及近年经济状况的满意度(主要是连续的年度收益率)是好的,属于绩优企业,那么就可以集中的、长期的投资,这样会降低风险,获得较佳的收益,即接近零风险投资。
　　在很多现代投资理论中,风险投资被界定为股价的波动性。但巴菲特从来不这样看,在他的投资生涯中,如果股价大幅下跌,他会认为这是自己多赚钱的机遇。股价的大幅下跌,实际上降低了巴菲特投资的风险而非增加了风险。
　　巴菲特对风险有自己的看法,他这样给风险下定义:风险是受到损害或伤害的可能性,它是企业“内在价值风险”的一项要素,而不是股票的价格行为。巴菲特说,真正的风险是投资的税后收益是否“将给他(投资者)带来至少与他开始投资时一样的购买力,还要加上原始投资股本所能带来的收益”。巴菲特认为,损害或者伤害来源于对四项主要要素的错误判断,而这四项要素将决定投资者投资的未来利润。
　　巴菲特强调,要想规避风险, 就必须牢记如下四项基本要素。
　　一、 企业长期经济特征是否可以给予肯定的评估
　　二、 管理层是否可以给予肯定的评估 在具体评估时,不仅要评估企业实现期全部潜能的能力,而且要评估企业使用期现金流通量的能力。
　　三、管理层品质是否可能被充分信赖 保持渠道畅通,使收益得以从企业转入到股民手中而不是被据为己有。
　　四、企业的购入价 巴菲特认为,如果风险与投资时间阶段密切相关,那投资者就进入了一桩风险买卖,预测股票短期内涨落的成功机会,不会比掷硬币预测的结果好到哪儿去,如果投资者想这样做,那就至少会有一半时间输掉。但是,如果投资者延伸自己的时间段至几年,并假设刚开始的购买就是明智的,那么卷入危险的可能性就会非常小。
　　
　　行动指南
　　虽然股市的风险无处不在,但投资者只要掌握了避险技巧,是能够避免的。在具体操作中,投资者应该怎样避免投资风险呢?让我们来听一听风险规避大师巴菲特的忠告。
　　1、 选择自己最熟悉的股票进行投资 这是巴菲特投资操作中的一条重要原则。这一道理看似简单,但在实际操作中却很难做到。原因在于:首先,很多投资者在具体实践中必然会带有过多的主观感情色彩,所以缺乏足够的客观性。表面上看,他购买某只个股似乎有十分充足的理由,但仔细分析,你就会发现这些理由都只能从一个侧面反映问题,根本经不起推敲,因而只是匆忙参战。
　　美国投资专家米切尔·西维就这样说过:“当我们谈到通过风险投资来赚钱的时候,可能你会认为最重要的个人品质是大胆和勇气,那你就错了。很明显,对于一个想成为赚钱高手的投资者来说,最重要的是约束自己。”可见,避免风险,是投资获利的基础。面对突如其来的高价狂潮,投资者必须有一个平和的心态。而这种平和心态的基础就是对自己投资的了解和自信。
　　2、做中长线投资 中长线投资符合经济和股市发展规律。实践也证明,中长线投资的收益要比短线投资大得多。盲目追涨杀跌的弊端,首先是要多交手续费;其次,追涨不一定能获利,而杀跌则亏损是必然的。追涨杀跌的结果,只能是空忙一场,甚至严重亏损。(《巴菲特投资语录》连载之十九)