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为研究国内外干散货运输市场的联动性和风险传递效应,建立一般化的DCC-MSV模型来分析两者的动态关系和波动溢出效应。实证分析发现:国内外干散货运价的总体相关性不高,因船型的不同而各异且随着运价涨跌剧烈变化;只有灵便型船和超灵便型船存在国际运价单向引导我国沿海干散货运价,反向和其他船型则不存在引导关系;国内外干散货市场存在微弱的双向风险溢出效应,国际对国内的溢出效应较强。