最近一个多月，围绕着中国经济，有些让人看不明白的东西。
　　首先，7月份中国经济数据似乎略有好转，让人在前几个月的灰暗中看到一丝希望。但中国经济是否就此步上康庄大道？为未可知。其次，稳定预期是宏观调控政策的目标之一，这也是中央高层频繁提及的字眼。不过，来自地方政府官员的回答恐怕有些令人失望。从他们那里接收到的各种政策信号叠加起来，感觉是矛盾的。这些矛盾集中之后的问题就是：面对经济放缓，中央政府的基本策略到底是什么？
　　中国经济：三个观察时间段
　　中国经济此轮放缓，究竟是周期性放缓，还是结构性放缓？这个问题到目前为止，还无法完全回答，但很有可能是两者兼而有之。而所谓的结构性放缓，即不但指中国经济的现有结构性问题（如：投资、出口、消费的“三驾马车”和地方债、房地产、产能过剩和影子银行等问题），而且还包含供求层面出现的一系列问题，如：劳动力下降和全要素生产率难以提高的问题。
　　未来一段时间，有三个时间观察段：一、2013年下半年到2014年上半年，人们大概可以看出，中国经济的走向和问题所在；二、2014-2017年，中国经济一系列供求面的深层次问题（包括人口红利下降等），糅合着短期的结构性问题（如：高投资、低消费）将浮上表层；三、2017-2022年，中国经济将全面迎来全要素生产率（即技术创新、经济自由度和知识产权保护等）的挑战。
　　李克强到底会不会出手？
　　但眼下，人们还是关注李克强总理的动静。外资银行总结了“李克强经济学”的三个要素：不刺激、去杠杆、调结构。但请注意：李克强总理从未讲过不出台刺激措施。过去几个月，他只是尽可能让经济以自身的规律来进行调理，亦可称为“中医调理”。
　　但“中医调理”万一遇上“大出血”，恐怕还是得动用“西医手术”治疗方法。这个“大出血”就是经济一路下跌，跌破社会稳定能够承受的底线；而所谓“西医手术”就是政府出手。
　　我认为，只要中国经济增长下降到7.3%或7.2%，中国政府就会扛不住，届时一定会出台刺激措施；而只要刺激措施一出台，中国经济再要想调结构就难了，2008年刺激之后的一系列后果很可能将再次重演。
　　全要素生产率：企业家须未雨绸缪
　　关键是：今天的中国，已经不是2008年的中国，而且在2015-2035年的20年里，中国势将面临劳动力无限供应趋于结束的状态。与此同时，中国经济继续发展所不可或缺的另一个因素——全要素生产率，尤其是其中的技术创新和知识产权保护能否在中国经济中确立起来，成为每个企业家的“绝密武器”，这将是未来10年中国企业家所面临的重要挑战。
　　如前所述，2014-2017年将是中国经济深层次问题浮上表层之时，尤其是到2017年后，当人口红利全面消失，全要素生产率将成为中国经济和中国企业的巨大挑战。按照这一时间表，企业家若能从现在就未雨绸缪，尤其是在产业升级换代，提高技术创新方面提前部署，那么未来也许就能占据制高点。