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【摘要】海外并购作为一种对外直接投资方式，一直在国际经济舞台中扮演着举足轻重的角色。在世界第五次并购浪潮中，资本实力雄厚的银行成为了并购市场的主角，其并购交易频繁、交易金额巨大，尤其引人注目。本文首先分析了我国银行业海外并购的发展历程及其特点，对其动因进行分析，最后从银行业海外并购的现状中分析出其存在的问题并得出结论。
【关键词】银行业；海外并购；发展概况
一、我国银行业海外并购的发展历程及特点分析
（一）我国银行业海外并购的发展历程
经过成功股改上市以后，我国商业银行的发展进入了新的阶段。同时伴随着“引进来”和“走出去”开放政策的实施，我国商业银行开始了国际化并购浪潮。对我国的商业银行而言，通过在国际市场与外资银行的竞争与合作，一方面自身在经营制度、机制、方式、规划等方面日益与国际接轨，国际化水平和市场竞争力也将有很大提高；另一方面也暴露出很多问题和不足。下面将对我国商业银行的海外并购现状进行研究，勾勒出商业银行业海外并购的现实水平。
进入2006年后，我国商业银行业海外并购的序幕全面拉开。2006年8月24日，中国建设银行股份有限公司与其战略投资者美国银行签署协议，以97.1亿港元（约12.5亿美元）收购美国银行在香港的全资子公司一美国银行（亚洲）股份有限公司100%的股权。此次收购被视为建行将全面推进海外业务和零售业务发展的积极信号，因为此前，中国银行业还从未有过如此大宗的海外并购案。2006年12月30日，中国工商银行收购印尼Halim银行90%的股份。这是工商银行完成的首次以收购方式进入国外市场，也是其首次海外银行收购。2006年年底，中国银行股份有限公司通过中银集团投资，以9.65亿美元现金收购新加坡飞机租赁有限责任公司的100%已发行股本。2007年以来，我国商业银行业海外并购的行为越来越大频繁，且并购的规模更加大。2007年8月中国工商银行以46.83亿澳门元收购诚心银行79.9333%的股份。2007年10月，中国工商银行以366.7亿南非兰特（约合54.6亿美元）的对价，收购标准银行20%股份，并成为该行第一大股东，创造了我国商业银行海外收购单笔最大的金额。同月，中国民生银行以3.17亿美元收购联合银行控股国内公司9.9%的股份。2008年9月30日，招商银行与永隆银行完成股权交割，这是国内迄今最大、香港近7年来最大的银行控股权并购案例。
（二）我国银行业海外并购的特点分析
纵观我国商业银行的并购事件，认为我国银行并购具有这样的特点：早期以政府主导型化解危机性动机为主，逐步向市场主导型、国际化方向转变。随着我国市场经济体制的完善，股份制商业银行进一步发展壮大，四大国有银行股份制改造正在如火如荼开展，并取得了一系列成果，我国商业银行的并购日益呈现出市场化、国际化的特征。无论是国内银行间的并购，如中国光大银行整体收购中国投资银行，还是中国工商银行、中国建设银行在香港开展的并购活动，都在表明我国的银行并购活动正在按市场法则进行，银行出于自身的市场需求决定并购的行为，我国银行的并购正在走向市场化和国际化。
二、我国银行业海外并购的动因分析
（一）我国银行业海外并购发展的内在动因
1.发挥协同效应
所谓协同效应，简单地讲就是“1+1>2”的效应，原本两项有一定价值的资源结合在一起发挥出的价值超过这两项的总和，这就是协同效应。应用在银行并购上，并购方和被并购方在并购后在一起的价值超过双方并购前的价值总和，获得更大的利益，这样就实现了协同效应。并购重组作为金融资源再配置，可以实现地区互补、业务互补和产品交叉销售，可以合理避税和刺激股票升值，提高管理协同效应、财务协同效应和营运协同效应等。由此可见，银行并购的目的很大程度上正是出于追求经营的协同效应和财务的协同小，还有管理上的协同效应，让一方过剩的资源补充到另一方，让一方的优势弥补对方的不足，实现资源的有效配置，实现整个机体的健康运行，在竞争中面对各种挑战，实现持续的、有效的、健康的经营，最终提升整体竞争力。
2.追求规模经济
利润最大化也是商业银行最根本的目标，也是全球银行业并购的最基本动机。而银行并购的规模经济体现在合并后的银行随着其营业范围的增大，它的边际营业成本在不断降低，边际利润不断提高，进而不断增加营业收入。而并购，可以节省大量的网点建设和技术方面费用和降低人力、物力、财力的消耗从而实现规模经济，而且银行资本和规模的扩张立竿见影，对广大群众经营货币的商业银行而言，规模就是一张最好的招牌，相比于小规模银行，大规模银行更能获得客户的信任，能把业务做大做强，进而获取更大的竞争优势，在同等条件下创造更大的收益，再回过来推动成本的降低，这样就实现了良性的循环。
（二）我国银行业海外并购的外部动因
1.全球金融危机带来机遇
在上世纪90年代末，江泽民主席提出”走出去“，中国企业迈向海外的步伐越来越快，特别是进入新世纪后，随着世界经济的复苏和国内设施的配套和政策的健全和完善，企业出海淘宝的欲望愈发强烈，中国政府在政策上也给予了大力支持。并且我国经济处于快速增长阶段，在不断攀高的人民币升值压力下，银行资产价值的美元价格在节节攀升，在海外使用美元交易的市场中，银行的本币使用成本降低了，使得海外并购的成本得到降低，这也是我国经济高速发展难得的出海契机，还能缓解我国外汇数额过于庞大等问题。
2.我国金融市场全面对外资开放
自上世纪末以来，在经济全球化发展的背景下，我国经济更深地融入到世界经济中去，中国经济和全球经济之间的关系越来越紧密，主要是我国经济受全球经济的影响越来越大。全球经济一体化的背景下，我国金融业全面开放，为了维持银行在本国的地位，同时也为了争夺世界金融市场，我国银行业必须进行海外并购，组建全能跨国银行集团。另一方面，追随客户也是国内银行走出国门的外部动力，由于经济全球化，我国优质企业也不断积极寻求海外市场，然而对我国商业银配套服务提出了更高要求，从而促进了以跨国并购为主要形式的中国金融企业的整合。
三、我国银行业海外并购发展中存在的问题分析
（一）海外并购的风险控制
银行海外并购风险是指“银行在海外并购活动中达不到预先设定目标的可能性以及由此给银行正常经营和管理所带来的影响程度。这又将出现两种情况，一是并购银行采取措施控制了目标企业，但控制权收益未达到预期，难以达到企业价值最大化目标。二是并购银行未能按要求控制目标银行，难以实现预期目标；此类情况又可细分为并购银行接管目标企业失败和接管后未达到预期目标”。因此海外并购风险由三部分组成：两个或两个以上的国家；并购交易；风险。银行海外并购风险具有企业海外并购的一般性风险，也有特别的风险。基于分类标准的不同，按时间可以分为并购前、并购中和并购后风险；按是否具有系统性影响分为系统性风险和非系统性风险；按是否由于全局性引起的风险分为整体风险和局部风险。
（二）经营管理方式落后于国际化的要求
目前，为了满足盈利性、流动性、安全性的要求，国际上通行的是资产负债比例管理，即通过风险和流动性诸方面的合理搭配和优化组合，协调各种不同的资产和负债，协调利率、期限及其结构方面的矛盾。自1994年开始，我国商业银行实行了资产负债比例管理，但由于实施资产负债比例管理时间较短，缺乏经验，因此难以落实真正意义上的资产负债比例管理。加之，长期形成的观念的影响，往往遵从“存款立行”的原则。因此，我国商业银行将社会效益当作银行业绩的主要标准，只考核吸收存款的数额而不计成本是普遍存在的现象。外国商业银行的经营方针和措施遵循的是“效益立行”的原则，它们以获得最大收益为目的，获得了较好的效益。外国大商业银行经过多年的积累，已经形成科学的管理和运行机制。由于没有完全建立科学的管理和运行机制，我国的商业银行不能充分发挥优势，造成了整体协调功能不强，尤其在接受银行业国际化带来的挑战的时候，在国际业务方面显得经验不多。
四、结论及建议
根据我国银行业海外并购发展的现状，分析了其内外动因及问题所在，提出如下建议：1、加强银行自身建设，积极促进银行混业经营的发展；2、并购地区可采取梯次扩展战略；3、推动金融资本与产业资本融合战略；4、注重并购后的整合。
【关键词】银行业；海外并购；发展概况
一、我国银行业海外并购的发展历程及特点分析
（一）我国银行业海外并购的发展历程
经过成功股改上市以后，我国商业银行的发展进入了新的阶段。同时伴随着“引进来”和“走出去”开放政策的实施，我国商业银行开始了国际化并购浪潮。对我国的商业银行而言，通过在国际市场与外资银行的竞争与合作，一方面自身在经营制度、机制、方式、规划等方面日益与国际接轨，国际化水平和市场竞争力也将有很大提高；另一方面也暴露出很多问题和不足。下面将对我国商业银行的海外并购现状进行研究，勾勒出商业银行业海外并购的现实水平。
进入2006年后，我国商业银行业海外并购的序幕全面拉开。2006年8月24日，中国建设银行股份有限公司与其战略投资者美国银行签署协议，以97.1亿港元（约12.5亿美元）收购美国银行在香港的全资子公司一美国银行（亚洲）股份有限公司100%的股权。此次收购被视为建行将全面推进海外业务和零售业务发展的积极信号，因为此前，中国银行业还从未有过如此大宗的海外并购案。2006年12月30日，中国工商银行收购印尼Halim银行90%的股份。这是工商银行完成的首次以收购方式进入国外市场，也是其首次海外银行收购。2006年年底，中国银行股份有限公司通过中银集团投资，以9.65亿美元现金收购新加坡飞机租赁有限责任公司的100%已发行股本。2007年以来，我国商业银行业海外并购的行为越来越大频繁，且并购的规模更加大。2007年8月中国工商银行以46.83亿澳门元收购诚心银行79.9333%的股份。2007年10月，中国工商银行以366.7亿南非兰特（约合54.6亿美元）的对价，收购标准银行20%股份，并成为该行第一大股东，创造了我国商业银行海外收购单笔最大的金额。同月，中国民生银行以3.17亿美元收购联合银行控股国内公司9.9%的股份。2008年9月30日，招商银行与永隆银行完成股权交割，这是国内迄今最大、香港近7年来最大的银行控股权并购案例。
（二）我国银行业海外并购的特点分析
纵观我国商业银行的并购事件，认为我国银行并购具有这样的特点：早期以政府主导型化解危机性动机为主，逐步向市场主导型、国际化方向转变。随着我国市场经济体制的完善，股份制商业银行进一步发展壮大，四大国有银行股份制改造正在如火如荼开展，并取得了一系列成果，我国商业银行的并购日益呈现出市场化、国际化的特征。无论是国内银行间的并购，如中国光大银行整体收购中国投资银行，还是中国工商银行、中国建设银行在香港开展的并购活动，都在表明我国的银行并购活动正在按市场法则进行，银行出于自身的市场需求决定并购的行为，我国银行的并购正在走向市场化和国际化。
二、我国银行业海外并购的动因分析
（一）我国银行业海外并购发展的内在动因
1.发挥协同效应
所谓协同效应，简单地讲就是“1+1>2”的效应，原本两项有一定价值的资源结合在一起发挥出的价值超过这两项的总和，这就是协同效应。应用在银行并购上，并购方和被并购方在并购后在一起的价值超过双方并购前的价值总和，获得更大的利益，这样就实现了协同效应。并购重组作为金融资源再配置，可以实现地区互补、业务互补和产品交叉销售，可以合理避税和刺激股票升值，提高管理协同效应、财务协同效应和营运协同效应等。由此可见，银行并购的目的很大程度上正是出于追求经营的协同效应和财务的协同小，还有管理上的协同效应，让一方过剩的资源补充到另一方，让一方的优势弥补对方的不足，实现资源的有效配置，实现整个机体的健康运行，在竞争中面对各种挑战，实现持续的、有效的、健康的经营，最终提升整体竞争力。
2.追求规模经济
利润最大化也是商业银行最根本的目标，也是全球银行业并购的最基本动机。而银行并购的规模经济体现在合并后的银行随着其营业范围的增大，它的边际营业成本在不断降低，边际利润不断提高，进而不断增加营业收入。而并购，可以节省大量的网点建设和技术方面费用和降低人力、物力、财力的消耗从而实现规模经济，而且银行资本和规模的扩张立竿见影，对广大群众经营货币的商业银行而言，规模就是一张最好的招牌，相比于小规模银行，大规模银行更能获得客户的信任，能把业务做大做强，进而获取更大的竞争优势，在同等条件下创造更大的收益，再回过来推动成本的降低，这样就实现了良性的循环。
（二）我国银行业海外并购的外部动因
1.全球金融危机带来机遇
在上世纪90年代末，江泽民主席提出”走出去“，中国企业迈向海外的步伐越来越快，特别是进入新世纪后，随着世界经济的复苏和国内设施的配套和政策的健全和完善，企业出海淘宝的欲望愈发强烈，中国政府在政策上也给予了大力支持。并且我国经济处于快速增长阶段，在不断攀高的人民币升值压力下，银行资产价值的美元价格在节节攀升，在海外使用美元交易的市场中，银行的本币使用成本降低了，使得海外并购的成本得到降低，这也是我国经济高速发展难得的出海契机，还能缓解我国外汇数额过于庞大等问题。
2.我国金融市场全面对外资开放
自上世纪末以来，在经济全球化发展的背景下，我国经济更深地融入到世界经济中去，中国经济和全球经济之间的关系越来越紧密，主要是我国经济受全球经济的影响越来越大。全球经济一体化的背景下，我国金融业全面开放，为了维持银行在本国的地位，同时也为了争夺世界金融市场，我国银行业必须进行海外并购，组建全能跨国银行集团。另一方面，追随客户也是国内银行走出国门的外部动力，由于经济全球化，我国优质企业也不断积极寻求海外市场，然而对我国商业银配套服务提出了更高要求，从而促进了以跨国并购为主要形式的中国金融企业的整合。
三、我国银行业海外并购发展中存在的问题分析
（一）海外并购的风险控制
银行海外并购风险是指“银行在海外并购活动中达不到预先设定目标的可能性以及由此给银行正常经营和管理所带来的影响程度。这又将出现两种情况，一是并购银行采取措施控制了目标企业，但控制权收益未达到预期，难以达到企业价值最大化目标。二是并购银行未能按要求控制目标银行，难以实现预期目标；此类情况又可细分为并购银行接管目标企业失败和接管后未达到预期目标”。因此海外并购风险由三部分组成：两个或两个以上的国家；并购交易；风险。银行海外并购风险具有企业海外并购的一般性风险，也有特别的风险。基于分类标准的不同，按时间可以分为并购前、并购中和并购后风险；按是否具有系统性影响分为系统性风险和非系统性风险；按是否由于全局性引起的风险分为整体风险和局部风险。
（二）经营管理方式落后于国际化的要求
目前，为了满足盈利性、流动性、安全性的要求，国际上通行的是资产负债比例管理，即通过风险和流动性诸方面的合理搭配和优化组合，协调各种不同的资产和负债，协调利率、期限及其结构方面的矛盾。自1994年开始，我国商业银行实行了资产负债比例管理，但由于实施资产负债比例管理时间较短，缺乏经验，因此难以落实真正意义上的资产负债比例管理。加之，长期形成的观念的影响，往往遵从“存款立行”的原则。因此，我国商业银行将社会效益当作银行业绩的主要标准，只考核吸收存款的数额而不计成本是普遍存在的现象。外国商业银行的经营方针和措施遵循的是“效益立行”的原则，它们以获得最大收益为目的，获得了较好的效益。外国大商业银行经过多年的积累，已经形成科学的管理和运行机制。由于没有完全建立科学的管理和运行机制，我国的商业银行不能充分发挥优势，造成了整体协调功能不强，尤其在接受银行业国际化带来的挑战的时候，在国际业务方面显得经验不多。
四、结论及建议
根据我国银行业海外并购发展的现状，分析了其内外动因及问题所在，提出如下建议：1、加强银行自身建设，积极促进银行混业经营的发展；2、并购地区可采取梯次扩展战略；3、推动金融资本与产业资本融合战略；4、注重并购后的整合。