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本文从资本市场的视角出发,对美国、英国和日本的风险资本市场形成的共性进行研究,研究证实了风险资本市场的形成至少应同时具备:1)资本市场在中小企业融资方面的缺陷显化;2)弥补缺陷所能带来的收益显化。这两个条件的具备与否直接决定风险资本市场的形成。这不仅可以用于风险资本市场形成的框架型预测,还对发展我国的风险资本市场具有政策性意义。