论文部分内容阅读
[摘要]当前我国社会主义市场经济结构正处于战略转型的重要时期，这将使经营规模较大、经营领域涉及面广的集团性企业在发展中面临更多的经营风险。如何科学、有效的防范与控制财务风险就成为企业财务管理中重点关注的问题。本文结合瓮福集团公司的发展趋势，通过探讨上市公司财务风险生成的机理以及当前上市公司主要应对的财务风险，并分析上市公司财务风险相关案例与文献，然后针对性的制定出一些财务风险控制措施，以提高公司成为上市公司后的财务风险管理能力。
[关键词]上市公司 财务风险 风险控制 探讨 分析
上市公司财务风险存在的根源在于企业所处自然、经济、政治环境的不确定性以及内部经营各项条件的多变性。鉴于上市公司在引导我国经济发展以及带领行业创新发展中的重要作用，对其财务风险防范与管理进行探索研究是非常有必要的。与此同时，我们规范上市公司的财务风险控制来降低企业经营中的风险，实现财务状况的最优化，这也是公司经营发展中必不可少的内容。
一、上市公司财务风险形成机理分析
上市公司作为集团性经营的经济组织，其财务活动相对更加的复杂，如果其财务经营的某一个环节或者是某一个方面出现问题，都有可能促使风险的发生并造成损失，严重时还有可能造成集团财务陷入困境的现象。在公司即将上市之际，分析上市公司财务风险形成的机理，对保障公司金融化战略的稳定实施有着重要的作用和意义。
1.上市公司财务风险生成机制。上市公司财务风险产生的影响因素很多，一般主要包括自然环境、经济环境以及政治环境三大方面的不确定性。自然环境的不确定性，可能会使生产经营活动不能按照正常的程序和既定的方式进行；政治环境的不确定性，主要是通过影响企业的经营战略、既定方案等，政治环境的改变具有一定的不可抗拒性；经济环境的不确定性主要体现在产业结构、经济周期波动、国际收支与汇率、利率等方面。这些因素的变动可能会对上市公司财务状况产生有利或不利影响，也是引发上市公司财务风险的关键因素，给企业的财务状况产生了重大的影响。
2.上市公司财务风险传导机制。当上市公司无法对风险因素及风险结果进行控制时，风险结果将会在公司内部进行延伸发展并将风险传导或者转嫁给其他公司及利益相关者。财务风险的传导过程就是由小到大、由此及彼、由个体传导到集体的层层传递过程。对上市公司财务风险传导机制进行分析，有助于我们了解风险因素和风险结果之间的关系，这也是我们风险控制过程中必须实施的一项内容。上市公司的分公司、子公司以及利益相关者，更要注重对风险传导机制的分析与研究。
二、 上市公司需要应对的主要财务风险
财务风险始终贯穿公司经营管理的全过程，我们财务体系应该在公司股改上市之际，做好充分的准备，有计划、有组织的制定财务风险的防范与控制方案。上市公司财务活动通常分为筹资、投资、资金营运以及收益分配四大方面，因此相应的也就产生了不同的财务风险需要我们去应对。
1.筹资活动产生的财务风险。通过资本市场，拓宽融资渠道，有利于加速金融化进程，支撑企业快速发展，上市公司在资金筹集的过程中主要是通过股权筹资和债券筹资。股权筹资的风险主要来自于太高的筹集费用，并且所受到的限制性政策比较多。而在债权筹资过程中，企业必须按照规定的期限、方式向债权人还本付息。由于财务杠杆的作用，当息税前利润下降时，息税后利润将会更快的下降，从而给股东带来财务杠杆损失，这就可能导致公司出现不能按时还本付息的可能。如果筹资决策不当，引发资本结构不合理或无效融资，还可能导致企业筹资成本过高或债务危机，从而形成筹资活动的财务风险。
2.投资活动产生的财务风险。企业自主投资权扩大以后，投资风险也开始相应增加。投资风险主要是企业以现金、无形资产、实物或者是购买股票、债权等形式向其选定的对象进行投资，由此遭受经济损失的可能性或者是不能获得预期投资收益的可能性。当前上市公司投资风险主要体现在收益风险、购买力风险以及变现风险。如果投资决策失误，引发盲目扩张或丧失发展机遇，还可能导致资金链断裂或资金使用效率低下，从而形成投资活动的财务风险。
3.资金营运活动产生的财务风险。公司在日常生产经营活动中会发生一系列的资金收付行为，运作流程主要包括资金收付业务发生、授权部门审批、财务部门复核、出纳支付款项。资金营运是企业整体资金运作的支撑，承载着企业价值补偿与价值增值的使命。其运作风险主要体现在：缺乏有效的审批制度配流程、缺乏对业务的认真复核、缺乏资金收付点控制等；如果资金调度不合理、营运不畅、资金活动管控不严，可能导致公司陷入财务困境或资金冗余，资金被挪用、侵占、抽逃或遭受欺诈。从而形成资金营运活动的财务风险。
4.收益分配产生的财务风险。通常情况下，企业的收益分配风险一般来自两个方面。一方面，是收益对投资者分配的时间、形式和金额的把握不当所产生的风险，如果企业正处于资金紧缺的关头，再采取以货币资金的形式对投资者进行利益分配，则会大大降低企业的偿债能力，从而影响企业扩大再生产的规模。另一方面，收益确认时产生的风险。在收益确认的过程中经常存在着因为客观因素的影响或者是会计方法不当，引起的少计成本、多计收益的现象发生，从而使企业纳税提高，所确定的可分配利润也偏低。
三、 上市公司财务风险控制主要采取的措施
通过对上市公司财务风险机理以及上市公司主要存在的财务风险进行的分析与探讨，我们就可以从公司的财务体系现状出发来制定一些针对性的加强措施，以提高公司成为上市公司后财务风险控制的能力。
1.充分发挥预算风险室的风险事前控制作用，从根源上有效的避免财务风险。财务风险事前控制主要是及时识别可能发生的财务风险，分析财务风险发生的可能性和影响程度后，结合风险承受度，权衡风险与收益，采取规避、承受、降低或分担等应对策略，使财务风险带来的损失降到最低。因此，我们应该充分发挥集团预算风险室在风险防范中的作用，具体的措施主要包括完善各种财务管理的规章制度、建立财务风险预警机制等，按照上市公司财务治理组织机构优化当前公司的财务治理结构、完善公司当前的财务运行机制、建立现代化的财务与风险管理信息体制。鉴于财务风险事前控制的重要性，对当前公司财务体系尤其是预算风险室进行优化与能力提升也是公司上市之际势在必行的一项举措。 2.充分发挥集团财务室、母公司财务室的财务管理作用，加强财务风险的事中控制。风险的事中控制主要是对已发生的风险进行阻断性的控制，尽可能的避免防线的扩大或者是损失的增加，因此应当充分发挥集团财务室以及母公司财务室在财务管理中的调度作用，加强公司财务体系在财务风险发生时的控制能力。首先，在总会计师的指导下，对集团的财务体系进行全面的完善，完善的内容主要包括：公司财务管理制度、公司财务体系、公司财务保障体系、公司财务监督体系等。其次，为了应对公司上市后开展的跨国经营业务方面的财务风险控制，还应该加强与银行或者是外汇经纪公司、证券公司之间的合作，通过签订远期外汇合约、外汇期权合约、外汇期货合约，对所经营的外币业务采取一系列的保值措施，充分发挥税收策划室的作用，从而有效地分散汇率变动带来的外汇风险。
3.充分发挥结算中心的资金管理作用，加速资金周转，提高资金使用效率。随着集团信息化的逐步完善，现已经建立了集团公司资金池，将母（子）公司的资金统一汇集到资金池，通过全面预算工作，在资金计划内统一调度资金池的资金运作，在集团内调剂使用资金，提高资金的使用效率，实现银行与公司资金管理信息系统的链接。
4.对财务风险实施规范性的事后控制。风险事后控制主要是对已发生的风险采取一系列的有效措施进行处理，从而有效的减少风险造成的损失，提高企业风险控制的能力。具体的措施有：第一、建立企业的偿债基金和各种准备金，有效的防范以后可能发生的债务方面的财务风险。第二、建立企业风险管理档案，为企业的经营者提供警示性的作用，既有风险事前管理的作用，同时也能为事后控制提供较大的助力。第三、合理的利用债务重组，既能保障债权人的债权能够得到一定的偿还而不至于全部损失，而债务人又可以获得部分重组收益得以继续经营。
四、 总结
关于上市公司财务风险发生机理以及控制研究，本文主要从以上几个方面进行简要的论述。具体的内容可能因为考虑问题的出发点以及制定措施的角度不同而不尽相同。总的来言，上市公司财务风险控制是一项系统化的工程，其有着重要的作用和意义。在此，也希望有更多的从业人员和专业人士参与到这项课题的探讨中来，为企业的现代化发展而共同努力。
参考文献：
[1]王晓春.我国上市公司财务预警研究[J].现代商业, 2007(20)
[2]高智斌.浅析如何加强上市公司风险管控[J].现代商业, 2011(33)
[3]刘宇.上市公司风险管理探析[J].中国注册会计师, 2009(05)
[4]石亮.论企业的财务风险管控[J].煤炭经济研究, 2011(01)
[关键词]上市公司 财务风险 风险控制 探讨 分析
上市公司财务风险存在的根源在于企业所处自然、经济、政治环境的不确定性以及内部经营各项条件的多变性。鉴于上市公司在引导我国经济发展以及带领行业创新发展中的重要作用，对其财务风险防范与管理进行探索研究是非常有必要的。与此同时，我们规范上市公司的财务风险控制来降低企业经营中的风险，实现财务状况的最优化，这也是公司经营发展中必不可少的内容。
一、上市公司财务风险形成机理分析
上市公司作为集团性经营的经济组织，其财务活动相对更加的复杂，如果其财务经营的某一个环节或者是某一个方面出现问题，都有可能促使风险的发生并造成损失，严重时还有可能造成集团财务陷入困境的现象。在公司即将上市之际，分析上市公司财务风险形成的机理，对保障公司金融化战略的稳定实施有着重要的作用和意义。
1.上市公司财务风险生成机制。上市公司财务风险产生的影响因素很多，一般主要包括自然环境、经济环境以及政治环境三大方面的不确定性。自然环境的不确定性，可能会使生产经营活动不能按照正常的程序和既定的方式进行；政治环境的不确定性，主要是通过影响企业的经营战略、既定方案等，政治环境的改变具有一定的不可抗拒性；经济环境的不确定性主要体现在产业结构、经济周期波动、国际收支与汇率、利率等方面。这些因素的变动可能会对上市公司财务状况产生有利或不利影响，也是引发上市公司财务风险的关键因素，给企业的财务状况产生了重大的影响。
2.上市公司财务风险传导机制。当上市公司无法对风险因素及风险结果进行控制时，风险结果将会在公司内部进行延伸发展并将风险传导或者转嫁给其他公司及利益相关者。财务风险的传导过程就是由小到大、由此及彼、由个体传导到集体的层层传递过程。对上市公司财务风险传导机制进行分析，有助于我们了解风险因素和风险结果之间的关系，这也是我们风险控制过程中必须实施的一项内容。上市公司的分公司、子公司以及利益相关者，更要注重对风险传导机制的分析与研究。
二、 上市公司需要应对的主要财务风险
财务风险始终贯穿公司经营管理的全过程，我们财务体系应该在公司股改上市之际，做好充分的准备，有计划、有组织的制定财务风险的防范与控制方案。上市公司财务活动通常分为筹资、投资、资金营运以及收益分配四大方面，因此相应的也就产生了不同的财务风险需要我们去应对。
1.筹资活动产生的财务风险。通过资本市场，拓宽融资渠道，有利于加速金融化进程，支撑企业快速发展，上市公司在资金筹集的过程中主要是通过股权筹资和债券筹资。股权筹资的风险主要来自于太高的筹集费用，并且所受到的限制性政策比较多。而在债权筹资过程中，企业必须按照规定的期限、方式向债权人还本付息。由于财务杠杆的作用，当息税前利润下降时，息税后利润将会更快的下降，从而给股东带来财务杠杆损失，这就可能导致公司出现不能按时还本付息的可能。如果筹资决策不当，引发资本结构不合理或无效融资，还可能导致企业筹资成本过高或债务危机，从而形成筹资活动的财务风险。
2.投资活动产生的财务风险。企业自主投资权扩大以后，投资风险也开始相应增加。投资风险主要是企业以现金、无形资产、实物或者是购买股票、债权等形式向其选定的对象进行投资，由此遭受经济损失的可能性或者是不能获得预期投资收益的可能性。当前上市公司投资风险主要体现在收益风险、购买力风险以及变现风险。如果投资决策失误，引发盲目扩张或丧失发展机遇，还可能导致资金链断裂或资金使用效率低下，从而形成投资活动的财务风险。
3.资金营运活动产生的财务风险。公司在日常生产经营活动中会发生一系列的资金收付行为，运作流程主要包括资金收付业务发生、授权部门审批、财务部门复核、出纳支付款项。资金营运是企业整体资金运作的支撑，承载着企业价值补偿与价值增值的使命。其运作风险主要体现在：缺乏有效的审批制度配流程、缺乏对业务的认真复核、缺乏资金收付点控制等；如果资金调度不合理、营运不畅、资金活动管控不严，可能导致公司陷入财务困境或资金冗余，资金被挪用、侵占、抽逃或遭受欺诈。从而形成资金营运活动的财务风险。
4.收益分配产生的财务风险。通常情况下，企业的收益分配风险一般来自两个方面。一方面，是收益对投资者分配的时间、形式和金额的把握不当所产生的风险，如果企业正处于资金紧缺的关头，再采取以货币资金的形式对投资者进行利益分配，则会大大降低企业的偿债能力，从而影响企业扩大再生产的规模。另一方面，收益确认时产生的风险。在收益确认的过程中经常存在着因为客观因素的影响或者是会计方法不当，引起的少计成本、多计收益的现象发生，从而使企业纳税提高，所确定的可分配利润也偏低。
三、 上市公司财务风险控制主要采取的措施
通过对上市公司财务风险机理以及上市公司主要存在的财务风险进行的分析与探讨，我们就可以从公司的财务体系现状出发来制定一些针对性的加强措施，以提高公司成为上市公司后财务风险控制的能力。
1.充分发挥预算风险室的风险事前控制作用，从根源上有效的避免财务风险。财务风险事前控制主要是及时识别可能发生的财务风险，分析财务风险发生的可能性和影响程度后，结合风险承受度，权衡风险与收益，采取规避、承受、降低或分担等应对策略，使财务风险带来的损失降到最低。因此，我们应该充分发挥集团预算风险室在风险防范中的作用，具体的措施主要包括完善各种财务管理的规章制度、建立财务风险预警机制等，按照上市公司财务治理组织机构优化当前公司的财务治理结构、完善公司当前的财务运行机制、建立现代化的财务与风险管理信息体制。鉴于财务风险事前控制的重要性，对当前公司财务体系尤其是预算风险室进行优化与能力提升也是公司上市之际势在必行的一项举措。 2.充分发挥集团财务室、母公司财务室的财务管理作用，加强财务风险的事中控制。风险的事中控制主要是对已发生的风险进行阻断性的控制，尽可能的避免防线的扩大或者是损失的增加，因此应当充分发挥集团财务室以及母公司财务室在财务管理中的调度作用，加强公司财务体系在财务风险发生时的控制能力。首先，在总会计师的指导下，对集团的财务体系进行全面的完善，完善的内容主要包括：公司财务管理制度、公司财务体系、公司财务保障体系、公司财务监督体系等。其次，为了应对公司上市后开展的跨国经营业务方面的财务风险控制，还应该加强与银行或者是外汇经纪公司、证券公司之间的合作，通过签订远期外汇合约、外汇期权合约、外汇期货合约，对所经营的外币业务采取一系列的保值措施，充分发挥税收策划室的作用，从而有效地分散汇率变动带来的外汇风险。
3.充分发挥结算中心的资金管理作用，加速资金周转，提高资金使用效率。随着集团信息化的逐步完善，现已经建立了集团公司资金池，将母（子）公司的资金统一汇集到资金池，通过全面预算工作，在资金计划内统一调度资金池的资金运作，在集团内调剂使用资金，提高资金的使用效率，实现银行与公司资金管理信息系统的链接。
4.对财务风险实施规范性的事后控制。风险事后控制主要是对已发生的风险采取一系列的有效措施进行处理，从而有效的减少风险造成的损失，提高企业风险控制的能力。具体的措施有：第一、建立企业的偿债基金和各种准备金，有效的防范以后可能发生的债务方面的财务风险。第二、建立企业风险管理档案，为企业的经营者提供警示性的作用，既有风险事前管理的作用，同时也能为事后控制提供较大的助力。第三、合理的利用债务重组，既能保障债权人的债权能够得到一定的偿还而不至于全部损失，而债务人又可以获得部分重组收益得以继续经营。
四、 总结
关于上市公司财务风险发生机理以及控制研究，本文主要从以上几个方面进行简要的论述。具体的内容可能因为考虑问题的出发点以及制定措施的角度不同而不尽相同。总的来言，上市公司财务风险控制是一项系统化的工程，其有着重要的作用和意义。在此，也希望有更多的从业人员和专业人士参与到这项课题的探讨中来，为企业的现代化发展而共同努力。
参考文献：
[1]王晓春.我国上市公司财务预警研究[J].现代商业, 2007(20)
[2]高智斌.浅析如何加强上市公司风险管控[J].现代商业, 2011(33)
[3]刘宇.上市公司风险管理探析[J].中国注册会计师, 2009(05)
[4]石亮.论企业的财务风险管控[J].煤炭经济研究, 2011(01)