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本文以沪深A股2011-2013年数据为样本,研究了治理主体动机对上市公司现金股利决策的影响。研究表明,公司高管层并不偏好现金分红,高管权力越大对分红负向影响越明显,而股权激励可以在一定程度纠正此种动机;控股股东在股权分置改革后表现出显著的现金分红"利益共享"特征;独立董事对上市公司现金股利政策没能产生积极的监督作用,而监事会对现金分红决策机制的监督效果不明显。