【摘 要】
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文章以我国沪深两市180家能源行业上市公司2012—2016年的数据作为研究样本,采用现金流量法对样本公司进行生命周期划分,并就处于不同生命周期阶段企业的治理结构对财务竞争
【机 构】
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东北石油大学石油经济与管理研究所,黑龙江八一农垦大学
【基金项目】
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国家社会科学基金项目“油气资源型城市生态工业园产业耦合共生网络稳定性及生态效率研究”(项目编号:16BJY029);黑龙江省哲学社会科学研究规划项目“黑龙江省产学研耦合共生网络稳定性及治理研究”(项目编号:18JYB143);黑龙江省教育科学“十三五”规划重点课题“基于胜任力的本科院校会计专业应用型人才培养研究”(项目编号:GBB1318019);东北石油大学优势科研方向凝练基金项目“工商管理
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文章以我国沪深两市180家能源行业上市公司2012—2016年的数据作为研究样本,采用现金流量法对样本公司进行生命周期划分,并就处于不同生命周期阶段企业的治理结构对财务竞争力的影响进行实证研究。研究结果表明:企业处于不同生命周期时,治理结构对财务竞争力的影响有着显著差异。第一大股东持股比例对成长期与衰退期企业财务竞争力具有促进作用,股权制衡对其有抑制作用,而对成熟期企业财务竞争力影响不显著;国有控股对成熟期的企业财务竞争力具有积极影响,而对成长期和衰退期企业的财务竞争力影响不显著。董事会会议召开次数在公司整个生命周期对企业财务竞争力有抑制作用;独立董事与上市公司工作地点一致,能显著提高衰退期企业财务竞争力。高管激励对企业财务竞争力在任何时期影响均不显著;监事会会议召开次数对成长期和成熟期企业财务竞争力影响不明显,而对衰退期企业财务竞争力有明显的促进作用。
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