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<正> 一、现代资本结构理论的起点和框架:MM理论1958年,美国学者莫迪格莱尼和米勒在《美国经济评论》上发表的著名论文《资本成本、公司财务及投资理论》中,提出了MM理论,创建了现代资本结构理论的开端。MM理论认为在完美的资本市场条件下,无论企业负债经营还是无负债经营,任何企业的价值都等于其息税前利润除以适用于其风险等级的资本成本。也就是说,在完美的资本市场上,企业资本