【摘 要】
：
日益严格的环境监管下的企业绿色投资行为,不仅是对环境责任的履行,也是稳定投资者信心、降低股价波动性,从而一定程度上抑制中国股市“暴涨暴跌”这一独特异象的有效手段.有别于以往多从机构投资者持股、媒体监督、公司透明度等角度探讨股价波动或崩盘风险预防因素研究,文章以中国环境污染问题主要责任者的重污染行业上市企业为研究样本,将手工收集的绿色投资数据与测算的股价波动性数据相结合,从绿色投资这一企业环境责任履行的独特视角出发,基于控制函数法和敏感性分析法实证检验了绿色投资与股价波动性的关系,进一步创新性地在控制内生性
【机 构】
：
中国海洋大学经济学院,山东青岛266100;中国海洋大学海洋发展研究院,山东青岛266100;中国海洋大学经济学院,山东青岛266100;上海财经大学城市与区域科学学院/财经研究所,上海200433
论文部分内容阅读
日益严格的环境监管下的企业绿色投资行为,不仅是对环境责任的履行,也是稳定投资者信心、降低股价波动性,从而一定程度上抑制中国股市“暴涨暴跌”这一独特异象的有效手段.有别于以往多从机构投资者持股、媒体监督、公司透明度等角度探讨股价波动或崩盘风险预防因素研究,文章以中国环境污染问题主要责任者的重污染行业上市企业为研究样本,将手工收集的绿色投资数据与测算的股价波动性数据相结合,从绿色投资这一企业环境责任履行的独特视角出发,基于控制函数法和敏感性分析法实证检验了绿色投资与股价波动性的关系,进一步创新性地在控制内生性的基础上利用因果中介分析模型识别了绿色投资通过信息环境、机构投资者持股影响股价波动性的因果机制,并分析了不同产权性质下和不同市场化程度下企业绿色投资对股价波动性的异质性影响.研究发现:①企业绿色投资有助于显著降低股价波动性,从而起到稳定股价的作用;②存在企业绿色投资—信息环境改善、机构投资者持股增加—股价波动性降低的因果链条;③存在产权异质性,即相比于国有企业,非国有企业的绿色投资对股价波动性的降低效应更大;④不存在市场化程度差异的区域异质性,即归属于不同市场化程度地区的企业其绿色投资对股价波动性的降低效应不存在显著差异.文章建议,为降低股价波动性、促进股价平稳运行,企业应加大绿色投资力度,尤其是非国有企业需进一步强化绿色投资意识,同时政府应完善信息披露机制,以降低投资者获取企业绿色投资等环境信息的成本和难度.
其他文献
用最少量的语言和词汇来表达最大限度的信息量,是语言在演化过程中遵循的一个基本原则,即语言经济原则.本文将普通语言学中马丁内提出的语言经济原则投射到现代哈萨克语中,采用文献法、资料分析法等方法,深入分析和研究哈萨克语言词汇中的经济原则,列举哈萨克语中部分词汇的构成方法及来源并加以解释说明.
讲解是在历史文物的基础上与观众面对面普及知识、交流感情的桥梁,也是博物馆一项非常重要的工作内容.微笑是不用翻译的世界语言,传递着亲切、友好和愉快的信息.本文主要探讨“微笑讲解”的巨大作用及其运用技巧,旨在更好地将“微笑”融入讲解工作中,在提升讲解员自身文化素质修养的同时,宣传树立博物馆良好的社会公众形象,切实履行其公共文化服务职能.
档案修复是档案保护工作的重要内容,能有效延长档案的使用寿命和保存期限,可以为其他工作的开展提供真实、客观的历史资料.在档案修复过程中,主要以传统手工修复为主,而修复用纸的选配适合与否在很大程度上影响甚至决定着档案的整体修复效果和保存期限.当前在档案修复用纸的选配过程中由于修复用纸的品种较少、适用性不断下降以及选择修复纸缺乏科学分析依据而受人为主观性影响较大等问题,都会导致档案修复工作的顺利开展具有一定难度.因此,档案修复用纸选配问题已成为当前档案修复人员需要重点考虑的问题.本文通过分析档案修复用纸现状,针
文章将《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》和其后续“攻坚行动方案”的发布作为准自然实验,使用双重差分模型(DID)评估大气污染治理的政策效果.回归结果发现:①“方案”的发布对于“2+26”城市的空气具有显著的改善作用,并通过了稳健性检验,构成雾霾的主要污染物PM2.5、PM10和AQI的改善程度最明显,SO2、CO和NO2的改善幅度次之,但O3浓度在政策处理期内不降反升,说明近年来O3污染程度加剧,亟须引起关注.②长期视角下SO2和NO2的治理效果较短期情况下相比有所提升,说明有些大气污染物
共享单车作为新时代居民低碳出行的典型交通工具,探讨如何实现其全生命周期的可持续发展意义重大.立足于中国城市共享单车发展挑战,文章创新性提出了面向循环经济的共享单车可持续发展治理框架以及基于3R原则的治理路径,构建了集故障车辆减量化、故障车辆再利用和报废车辆资源化三个子模块为一体的复杂系统动力学模型.在此基础上,基于上海市实践案例,对循环经济视角下共享单车可持续发展路径进行了多情景仿真模拟.研究发现:①用户使用行为治理、回收参与行为治理、城市投放总量控制、故障车辆回收监控和生产者责任延伸制五种策略均对共享单
为识别城镇化进程中城市人口聚集对空气污染产生的影响效应,利用2004—2018年253个地级以上城市的面板数据、Land?scan全球人口动态统计数据、DMSP和Flint夜间灯光数据,构建双边随机前沿模型测算城市人口聚集度影响空气污染的集聚效应、蔓延效应及净效应.结果表明:①2005-2018年中国城市人口聚集度变动对空气污染造成的集聚效应略强于蔓延效应,集聚效应使城市空气污染水平降低26.67％,蔓延效应使环境污染水平上升24.66％,两者的综合作用使城市实际空气污染水平比“污染边界”低2.01％.②
良好的环境是人类赖以生存和发展的基础,随着中国经济的快速发展和城镇化水平的不断提高,城市生活垃圾成为影响居民健康和城市可持续发展的重要因素.城市生活垃圾是否会随着经济发展一直持续增长下去?还是会存在着拐点?文章基于环境库兹涅茨曲线,选取2005—2019年中国30个省、自治区、市的面板数据,实证研究城市生活垃圾与经济增长之间的关系,并在不同经济发展水平下检验区域异质性.研究结果表明:①中国整体城市生活垃圾与经济增长呈倒“S”型,两个拐点大约在人均GDP为36890元和107450元.②北京、上海等沿海经济
推动绿色高质量发展是促进国家自主创新示范区进入高质量发展阶段的重要支撑.文章基于绿色高质量发展的内涵构建绿色创新发展、绿色协调发展、绿色开放发展、绿色共享发展4个维度的国家自主创新示范区绿色高质量发展评价体系,利用TOPSIS熵权法对2010—2018年国家自主创新示范区绿色高质量发展水平进行评价,结果表明:①国家自主创新示范区绿色高质量发展已经具有了一定水平,但整体发展水平仍然较低,各示范区差异较大;②绿色开放发展和绿色创新发展对示范区绿色高质量发展水平贡献较小,绿色协调发展、绿色共享发展贡献较大;③主
绿色双元创新是企业获取绿色竞争优势的重要手段.基于TOE框架,探讨技术、组织、环境三方面要素对企业绿色双元创新绩效的组态效应以及不同要素之间的联动匹配关系.研究结果表明:驱动企业绿色双元创新需要技术、组织和环境多重因素的联动匹配.突破式绿色创新存在三条组态路径,分别是政府环境规制下技术因素与组织因素驱动型、市场绿色压力下技术因素与组织因素驱动型以及依托绿色技术能力的组织因素与环境因素驱动型,绿色技术能力、高管环保意识和高管绿色创新支持是突破式绿色创新的必要条件.渐进式绿色创新存在四条组态路径,分别是政府环
2022年2月,北京第二十四届冬季奥林匹克运动会(以下简称北京冬奥会)拉开帷幕.在这场冰雪竞赛中,有一群身怀绝技的医务工作者,守护着参赛者的生命健康.rn怀伟,北京大学第三医院急诊科副主任医师,同时也是国家高山滑雪中心医疗队医师.他与另外4名同事一起,参与了北京冬奥会滑雪比赛的场内救援工作.怀伟执行的医疗保障任务是北京延庆高山滑雪项目医疗保障.