新兴亚洲国家应该为它们的经济弹性自豪。尽管全球经济受着增长疲软、失业率居高不下以及债务负担沉重的困扰，2000年-2010年亚洲新兴和发展中经济体的年均增长率仍高达6.8％，提振了全球产出，支持了全球经济的复苏。
　　亚洲地区的成功依赖于中国和印度的蓬勃发展，两国相加占据了亚洲总GDP（按购买力平价计算）的60％。此外，1997年-1998年亚洲金融危机后的经济政策变化和结构性改革，极大地增强了该地区在过去十年中抵御金融冲击的能力。但亚洲不能因此自满：亚洲金融系统仍然脆弱；经济仍背负着巨额财政和经常项目赤字的包袱；亚洲仍然过度依赖于北美和欧洲出口市场，这削弱了它抵抗外部冲击的能力。
　　此外，如果欧元区状况持續恶化，亚洲可能受到严重影响。贸易和金融传递渠道的溢出效应已经开始显露：中国GDP在今年二季度的增长率只有7.6％，显示经济增长迅速放缓，而印度今年的增长率预计将跌至约6％。
　　中国拥有强大的内需潜能和充足的政策操作空间，这有助于它避免硬着陆。中国已经积极地放松了其货币政策，还能进一步实施财政刺激。但政策不当和金融部门及地方政府的结构性弱点将削弱为维护增长做出的努力。
　　与此同时，印度受困于财政赤字高企和挥之不去的通胀压力，实施扩张性政策的空间比较少，此外还面临实施可靠的结构性改革的重大挑战。
　　这对亚洲其余国家来说具有重大影响。在过去30年中，日渐加深的经济和贸易一体化提振了该地区的经济增长。比如，全球供应链的细分生产刺激了中间产品的贸易，并促进了外国直接投资。但如今，更紧密的经济一体化意味着中国和印度增长放缓会减少整个亚洲地区的就业机会，放缓减贫速度。
　　面临着发达国家需求疲软的状况，亚洲经济体正致力于通过转向国内和地区市场实现增长资源的再平衡。结果，地区内贸易增长率超过了总体贸易增长率，如今，亚洲内部贸易已占亚洲贸易总额的一半以上。
　　但是，中国在地区产品分工网络中组装中心的角色，意味着它正在成为地区自发冲击之源，对商业周期波动具有重大而持久的影响。
　　那么，亚洲新兴经济体应该采用什么政策增强它们抵御地区和全球冲击的能力？
　　最紧迫的挑战，是维护金融系统抵御外部冲击的稳定性。政策改革应致力于增进市场透明度、改善风险管理、强化有效监督和监管。
　　其次，新兴国家必须发展出更有效的宏观经济框架，包括更好的宏观审慎监管以及考虑资产价格和金融市场稳定性的广义货币政策框架。官方可以采取多种措施来支持内需，同时保护中期财政稳定性。此外，为了解决资本流剧烈波动的问题，各国应该增加汇率弹性，保持充足的国际储备，并实施精心设计的资本管制。
　　第三，新兴经济体必须进一步重新平衡其资源和增长。降低对外部需求的依赖至关重要，比如通过刺激私人部门投资和鼓励家庭支出。支持中小企业和服务业适应内需的供给面政策对于确保包容性和可持续增长也很关键。
　　最后，增强地区和全球金融合作——包括G20和IMF更紧密的政策协调——将有助于各国更有效地应对冲击和危机。
　　东盟10+3（中日韩）共同出资建立的2400亿美元多边储备资金池便是一项关键性的地区计划，可为有需要的成员国提供短期流动性。地区流动性供应和经济监督的制度性安排必须得到增强。
　　亚洲人不必感到悲观，中国硬着陆、美国二次探底和欧元区解体同时发生的“完美”风暴不可能出现，但这并不意味着不可能发生全球同步衰退。只有未雨绸缪的改善风险管理的政策才能让亚洲国家保护其经济增长，不致于受到当前和未来危机的威胁。
　　作者为韩国总统高级顾问，曾任亚洲开发银行首席经济学家兼地区经济一体化办公室主任