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主板市场（Main-Board Market），也就是传统意义上的证券市场，其较高的门槛常常把中小企业拒之门外,于是便有了以中小企业和新兴产业公司服务市场—创业板市场的诞生。
没有纳斯达克（Nasdaq）就几乎不可能出现微软、英特尔、苹果、思科、戴尔这一代崛起的巨头；没有科斯达克（Kosdaq）就不会有韩国三星的腾飞。创业板市场对于高新技术产业发展的意义，已经不止一次被证明。
中小型企业和新兴产业企业在技术创新和扩大就业方面有着不可替代的作用，这些企业具有较高的成长性，然而这些企业一般成立时间都较短、规模较小、业绩不突出，却对资本需求很大。主板市场（Main-Board Market），也就是传统意义上的证券市场，其较高的门槛常常把中小企业拒之门外,于是便有了以中小企业和新兴产业公司服务市场—创业板市场的诞生。
1971年，世界上第一个创业板市场纳斯达克在美国诞生，而后纳斯达克市场模式像一股热浪席卷全球。从英国的另类投资市场（AIM）到韩国的科斯达克(Kosdaq)无不受到了纳斯达克的影响。
领头羊纳斯达克
纳斯达克对于企业家，就好比QQ对于中国网民，只要懂得和了解一点经济的人就不会没有听过。纳斯达克原本是美国证券商协会自动报价系统（National Association of Securities Dealers Automated Quotations）的简称，随后其成为了纽约股票交易所创业板的代称。纳斯达克成立于1971年，是世界上第一个采用电子交易的股市。
纳斯达克的出世让美国上个世纪70年代高新技术产业的飞速发展。它被称为“高科技企业摇篮”，培育了美国一大批高科技巨人，如微软、英特尔、苹果、思科、戴尔等，对美国以电脑信息为代表的高科技产业的发展，以及美国近年来经济的持续增长起到了十分重要的作用。而以信息、生物等高新技术为主的新经济群体正在全球迅速崛起，美国纳斯达克的巨大魅力让全球瞩目。
与传统股市看中上市公司的“出身”不同，纳斯达克看中的是他们的发展前景。纳斯达克证券市场在上市方面实行双轨制：分别为纳斯达克全国市场和纳斯达克小型资本市场。对于较具规模的公司证券在纳斯达克全国市场进行交易；而规模较小的新兴公司证券则在纳斯达克小型资本市场进行交易。
纳斯达克市场实行的做市商制度（Market Maker Rule）是纳斯达克市场的核心之一。在这一制度下，买卖双方无须等待对方出现，只要有做市商出面承担另一方的责任，交易便算完成。这一制度的实行大大加大了交易的透明度，提高了市场上柜证券的流通性，也让纳斯达克只用了用短短30年的时间就拥有了纽约证券交易所用200年历史发展形成的交易规模。
英国AIM
为满足小型、新兴和成长型企业进入公开资本市场的需要，1995年6月，伦敦交易所设立了创业板市场—另类投资市场（Alternative Investment Market），简称AIM，是继美国纳斯达克市场之后在欧洲成立的第一家创业板市场。自1995年成立以来，有2900多家公司在AIM上市。
与其他市场开出的上市条件相比，AIM提出的条件非常宽松，其上市条件中并没有对上司公司的规模、公司过去的业绩、公众持股量、市场资本总额等设置门槛。唯一提出要审查的只有“保荐人”(Nominated Advisers)一项。在AIM，企业只需要向保荐人负责，保荐人负责对企业的审核，没有过多的监管包袱，同时保荐人会负责企业所有推广、宣传与维护，这对中小企业来说更加便利。
此外，与纳斯达克以高科技信息上市公司为主的结构不同，AIM上市公司的行业结构呈现出多元化特征，AIM2007年的报告显示，从市值和上市公司数量来看，位于前列的有金融、服务行业企业。
2006年新锐国际在AIM上市后，迅速得到了市场的认可。2007年，公司被评为AIM市场4家最佳上市的技术公司之一，并成为该年度伦敦交易所上市中国公司股票增长率第一名。由于在AIM上市成功，新锐国际借助融资成为了中国国内除IBM、Oracle之外的第三大企业内容管理解决方案提供商。
韩国科斯达克市场
1996年7月1日，韩国证券商协会仿照美国的纳斯达克市场参考欧洲和日本同类市场模式设立了创业板市场—Korea Securities Dealers Automated Quotation，即韩国科斯达克科技股市场。
韩国对企业在科斯达克市场登记上市所规定的条件各有不同。对于风险企业， 只要其股票分散比例达到20％，监事认为适合上市即可登记上市。而对于一般企业，则有三种选择：一是建立企业为3年，股东交付的资本金为5亿韩元，股票分散率为20％，有经常收益，无资本蚕食情况，负债比例不超过同行业的1.5倍，监事没有意见；二是自有资本为100亿韩元，资产总额为500亿韩元，股票分散率为20％，无资本蚕食情况，负债比例不到同行业的平均数，监事没有意见；三是自有资金为1000亿韩元，股票分散率为20％，资本金蚕食不足 50％，负债比例不超过同行业的400％，监事无意见，一般企业可以根据自己的情况登记上市。
在科斯达克的示范和激励机制下，韩国信息技术等高科技产业得到迅速发展。信息产业类企业对GDP的贡献由1998年的9%提高到2003年的15%左右，出口额占韩国全国出口额的30%。
1997年，金融风暴席卷亚洲，遭遇重创的韩国通过设立科斯达克市场，不但帮助韩国从金融危机的泥潭中走了出来，而且实现了经济的成功转型。韩国三星电子正是通过在创业板市场持续融资，才实现经济规模成功超越日本索尼的。而韩国最著名的网络游戏和搜索公司NHN成立于1999年，2002年在科斯达克上市，目前市值已超过100亿美元，业务遍及韩、日、美、中，成为风靡全球的世界10大网络企业之一。
亚洲创业板后来者
除了韩国的科斯达克，日本和新加坡也推出了自己的创业板市场。但相比起来，这两个国家的创业板市场并不能算是非常成功。
日本以“Mothers”命名的创业板市场于1999年底正式开张，专为互联网、新媒体及IT等新兴行业提供上市机会。它的上市要求很低，更为看重上市公司的公开资料而不是公司目前的赢利，所以即使小型公司也可以上市集资。Mothers要求上市公司每季度都公布业绩，但对上市之前的表现则没有要求。
而新加坡创业板市场的建设则起步较早。由新加坡股票交易所建立的自动报价市场—SESDAQ 市场（其全称为Stock Exchanse of SinsaPore Dealing and Automated Quotation System）于1987年2月18日正式运作，完全采用计算机无票交易方式。SESDAQ市场上市标准相对较为宽松和灵 活，对上市公司没有具体的规模要求，入市的成本和年度费用也比较低。准备进入SESDAQ市场的企业在进行公众募股以前，须向社会公布招股说明书，详细介绍公司状况、历史、经营业主和财务状况。已拥有足够的合适股东和资本而不实施公众募股的企业则须准备一份与招股说明书类似的通告以供公众查阅。1988年3月，SESDAQ市场与美国纳斯达克市场联网。
失败者的教训
然而，在国际创业板市场中，失败和成功相伴而行。1992年美国交易所（AMEX）设立的新兴公司市场（Emerging Companies Marketplace）就于1995年关闭，英国的USM(Unlisted Securities Market)也于1996年关闭。
创业板市场的独特定位，决定其市场本身的高风险性。创业板市场较低的上市门槛，在为中小企业和新兴企业进入和风险投资退出提供便利的同时，也加大了投资者决策和有关部门对市场监管的难度。
2009年5月18、19日两天，韩交所董事长李正焕亲率团队在深圳和北京举行上市推介会。李正焕表示，科斯达克曾经走过弯路，这些教训警示中国在发展自己的创业板时必须重视制度建设。“这应该是中国创业板设立需要吸取的一大教训。一定要在创业板正式推出之前，做好各方面充足的准备，落实每一个规章制度，不要犯科斯达克的错误。”
没有纳斯达克（Nasdaq）就几乎不可能出现微软、英特尔、苹果、思科、戴尔这一代崛起的巨头；没有科斯达克（Kosdaq）就不会有韩国三星的腾飞。创业板市场对于高新技术产业发展的意义，已经不止一次被证明。
中小型企业和新兴产业企业在技术创新和扩大就业方面有着不可替代的作用，这些企业具有较高的成长性，然而这些企业一般成立时间都较短、规模较小、业绩不突出，却对资本需求很大。主板市场（Main-Board Market），也就是传统意义上的证券市场，其较高的门槛常常把中小企业拒之门外,于是便有了以中小企业和新兴产业公司服务市场—创业板市场的诞生。
1971年，世界上第一个创业板市场纳斯达克在美国诞生，而后纳斯达克市场模式像一股热浪席卷全球。从英国的另类投资市场（AIM）到韩国的科斯达克(Kosdaq)无不受到了纳斯达克的影响。
领头羊纳斯达克
纳斯达克对于企业家，就好比QQ对于中国网民，只要懂得和了解一点经济的人就不会没有听过。纳斯达克原本是美国证券商协会自动报价系统（National Association of Securities Dealers Automated Quotations）的简称，随后其成为了纽约股票交易所创业板的代称。纳斯达克成立于1971年，是世界上第一个采用电子交易的股市。
纳斯达克的出世让美国上个世纪70年代高新技术产业的飞速发展。它被称为“高科技企业摇篮”，培育了美国一大批高科技巨人，如微软、英特尔、苹果、思科、戴尔等，对美国以电脑信息为代表的高科技产业的发展，以及美国近年来经济的持续增长起到了十分重要的作用。而以信息、生物等高新技术为主的新经济群体正在全球迅速崛起，美国纳斯达克的巨大魅力让全球瞩目。
与传统股市看中上市公司的“出身”不同，纳斯达克看中的是他们的发展前景。纳斯达克证券市场在上市方面实行双轨制：分别为纳斯达克全国市场和纳斯达克小型资本市场。对于较具规模的公司证券在纳斯达克全国市场进行交易；而规模较小的新兴公司证券则在纳斯达克小型资本市场进行交易。
纳斯达克市场实行的做市商制度（Market Maker Rule）是纳斯达克市场的核心之一。在这一制度下，买卖双方无须等待对方出现，只要有做市商出面承担另一方的责任，交易便算完成。这一制度的实行大大加大了交易的透明度，提高了市场上柜证券的流通性，也让纳斯达克只用了用短短30年的时间就拥有了纽约证券交易所用200年历史发展形成的交易规模。
英国AIM
为满足小型、新兴和成长型企业进入公开资本市场的需要，1995年6月，伦敦交易所设立了创业板市场—另类投资市场（Alternative Investment Market），简称AIM，是继美国纳斯达克市场之后在欧洲成立的第一家创业板市场。自1995年成立以来，有2900多家公司在AIM上市。
与其他市场开出的上市条件相比，AIM提出的条件非常宽松，其上市条件中并没有对上司公司的规模、公司过去的业绩、公众持股量、市场资本总额等设置门槛。唯一提出要审查的只有“保荐人”(Nominated Advisers)一项。在AIM，企业只需要向保荐人负责，保荐人负责对企业的审核，没有过多的监管包袱，同时保荐人会负责企业所有推广、宣传与维护，这对中小企业来说更加便利。
此外，与纳斯达克以高科技信息上市公司为主的结构不同，AIM上市公司的行业结构呈现出多元化特征，AIM2007年的报告显示，从市值和上市公司数量来看，位于前列的有金融、服务行业企业。
2006年新锐国际在AIM上市后，迅速得到了市场的认可。2007年，公司被评为AIM市场4家最佳上市的技术公司之一，并成为该年度伦敦交易所上市中国公司股票增长率第一名。由于在AIM上市成功，新锐国际借助融资成为了中国国内除IBM、Oracle之外的第三大企业内容管理解决方案提供商。
韩国科斯达克市场
1996年7月1日，韩国证券商协会仿照美国的纳斯达克市场参考欧洲和日本同类市场模式设立了创业板市场—Korea Securities Dealers Automated Quotation，即韩国科斯达克科技股市场。
韩国对企业在科斯达克市场登记上市所规定的条件各有不同。对于风险企业， 只要其股票分散比例达到20％，监事认为适合上市即可登记上市。而对于一般企业，则有三种选择：一是建立企业为3年，股东交付的资本金为5亿韩元，股票分散率为20％，有经常收益，无资本蚕食情况，负债比例不超过同行业的1.5倍，监事没有意见；二是自有资本为100亿韩元，资产总额为500亿韩元，股票分散率为20％，无资本蚕食情况，负债比例不到同行业的平均数，监事没有意见；三是自有资金为1000亿韩元，股票分散率为20％，资本金蚕食不足 50％，负债比例不超过同行业的400％，监事无意见，一般企业可以根据自己的情况登记上市。
在科斯达克的示范和激励机制下，韩国信息技术等高科技产业得到迅速发展。信息产业类企业对GDP的贡献由1998年的9%提高到2003年的15%左右，出口额占韩国全国出口额的30%。
1997年，金融风暴席卷亚洲，遭遇重创的韩国通过设立科斯达克市场，不但帮助韩国从金融危机的泥潭中走了出来，而且实现了经济的成功转型。韩国三星电子正是通过在创业板市场持续融资，才实现经济规模成功超越日本索尼的。而韩国最著名的网络游戏和搜索公司NHN成立于1999年，2002年在科斯达克上市，目前市值已超过100亿美元，业务遍及韩、日、美、中，成为风靡全球的世界10大网络企业之一。
亚洲创业板后来者
除了韩国的科斯达克，日本和新加坡也推出了自己的创业板市场。但相比起来，这两个国家的创业板市场并不能算是非常成功。
日本以“Mothers”命名的创业板市场于1999年底正式开张，专为互联网、新媒体及IT等新兴行业提供上市机会。它的上市要求很低，更为看重上市公司的公开资料而不是公司目前的赢利，所以即使小型公司也可以上市集资。Mothers要求上市公司每季度都公布业绩，但对上市之前的表现则没有要求。
而新加坡创业板市场的建设则起步较早。由新加坡股票交易所建立的自动报价市场—SESDAQ 市场（其全称为Stock Exchanse of SinsaPore Dealing and Automated Quotation System）于1987年2月18日正式运作，完全采用计算机无票交易方式。SESDAQ市场上市标准相对较为宽松和灵 活，对上市公司没有具体的规模要求，入市的成本和年度费用也比较低。准备进入SESDAQ市场的企业在进行公众募股以前，须向社会公布招股说明书，详细介绍公司状况、历史、经营业主和财务状况。已拥有足够的合适股东和资本而不实施公众募股的企业则须准备一份与招股说明书类似的通告以供公众查阅。1988年3月，SESDAQ市场与美国纳斯达克市场联网。
失败者的教训
然而，在国际创业板市场中，失败和成功相伴而行。1992年美国交易所（AMEX）设立的新兴公司市场（Emerging Companies Marketplace）就于1995年关闭，英国的USM(Unlisted Securities Market)也于1996年关闭。
创业板市场的独特定位，决定其市场本身的高风险性。创业板市场较低的上市门槛，在为中小企业和新兴企业进入和风险投资退出提供便利的同时，也加大了投资者决策和有关部门对市场监管的难度。
2009年5月18、19日两天，韩交所董事长李正焕亲率团队在深圳和北京举行上市推介会。李正焕表示，科斯达克曾经走过弯路，这些教训警示中国在发展自己的创业板时必须重视制度建设。“这应该是中国创业板设立需要吸取的一大教训。一定要在创业板正式推出之前，做好各方面充足的准备，落实每一个规章制度，不要犯科斯达克的错误。”