香港回归前后中国内地股市与香港股市联动机制的甄别与比较——基于Copula-MGARCH模型的测度

来源 :商业研究 | 被引量 : 0次 | 上传用户：zhaohongjie0908

【摘要】

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本文运用不同方法估计Copula－MGARCH模型，以期在甄别和判断不同估计方法有效性的基础上，选择最优的估计方法透析和测度香港回归前后中国内地股市与香港股市的联动机制。研究结果

【作者】

：

闫超刘金全王雄威

【机构】

：

吉林大学数量经济研究中心,中国邮政储蓄银行总行

【出处】

：

商业研究

【发表日期】

：

2015年7期

【关键词】

：

内地股市香港股市 Copula-MGARCH模型 MBP估计

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本文运用不同方法估计Copula－MGARCH模型，以期在甄别和判断不同估计方法有效性的基础上，选择最优的估计方法透析和测度香港回归前后中国内地股市与香港股市的联动机制。研究结果表明：与IFM估计方法相比较，利用MBP估计方法计算Copula－MGARCH模型更优；与香港回归前相比较，在香港回归至今的17年里，尽管内地股市与香港股市之间的联动显著增强，但是二者之间的联动机制仍然较弱；内地股市在香港回归前呈现显著的波动迹象，但在香港回归后波动态势趋于平缓；与此相反，香港股市在香港回归前的波动幅度较为微弱，回

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