【摘 要】
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论文研究了仿射利率模型(包括CIR模型和Vasicek模型)下的确定缴费型养老金的最优投资问题.在模型中,养老基金被允许投资于一种无风险资产、一种零息债券和一种风险资产.通过
【机 构】
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天津大学理学院,天津大学管理与经济学部,天津财经大学商学院,
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论文研究了仿射利率模型(包括CIR模型和Vasicek模型)下的确定缴费型养老金的最优投资问题.在模型中,养老基金被允许投资于一种无风险资产、一种零息债券和一种风险资产.通过运用HJB方程、Legendre转换和对偶理论.分别找到对CRRA和CARA效用函数的显性解.
The paper studies the optimal investment problem of affirming contributory pension under affine interest rate model (including CIR model and Vasicek model), in which the pension fund is allowed to invest in a risk-free asset, a zero coupon bond and A Risky Asset. Find explicit solutions to the CRRA and CARA utility functions, respectively, using the HJB equation, the Legendre transformation and the duality theory.
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