论文部分内容阅读
刚刚过去的2010年，物价上涨又一次成为经济生活的焦点。央行近期公布的2010年第四季度储户问卷调查显示，居民对物价满意度创下1999年第四季度以来的最低，73.9％的居民认为物价“高，难以接受”。同时，随着物价持续高涨，通胀的压力也在不断加大。中央经济工作会议提出：2011年要积极稳妥地处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构与管理通胀预期的关系，加快推进经济结构战略性调整，把稳定价格总水平放在更加突出的位置。可见，控制物价、管理通胀预期已经成为今年政府宏观调控的重点。
一、物价攀升显通胀
从2010年初开始，我国诸多商品价格轮番经历上涨狂潮。春节过后，以往廉价的绿豆价格上涨到每斤8元左右，几乎赶上了猪肉价格。在绿豆价格的推动下，杂粮价格全线上涨，其中，薏米价格同比上涨超过100%，红豆价格同比上涨50%，黑豆价格同比上涨100%，小米价格同比上涨25%。最初人们将这种现象归结于“翅尾因素”的影响，并未引起过多的关注。但随之而来的“蒜你狠”、“姜你军”、“豆你玩”、“糖高宗”等一系列的连锁反应，使物价上涨大大超出了人们的心理预期。不仅如此,食品价格高升推动价格上涨浪潮向整个商品市场蔓延。从“楼高高”、“水贵贵”、“气上调”，到“油上涨”，“搭车”涨价、“跟风”涨价、“变相”涨价纷纷亮相，无论是食品价格还是非食品价格，都呈现普涨态势。各生产部门逐步感受到明显的成本压力，就连以往产能最为过剩的纺织品也开始全面提价。
国家统计局资料显示,2010年4月至9月份，我国居民消费价格指数(CPI)分别是2.8%、3.1%、2.9%、3.3%、3.5%、3.6%，CPI一路上行，在轻松突破3%的警戒线后，10月份CPI同比增长4.4%， 11月份CPI同比上涨5.1％，再次刷新年内纪录。这也是自2008年7月上涨6.3%之后，中国28个月以来CPI创下的最高涨幅。2010年前11个月，居民消费价格同比上涨3.2%，超过全年3%的目标。通胀压力愈加显现，通胀预期进一步强化。
面对中国的物价上涨形势，2010年11月中旬，国际主要投行纷纷上调了2011年中国CPI预期目标。法兴银行亚洲首席经济学家大久保卓治认为，2011年中国CPI指数将处于4.4%的水平；渣打银行中国区首席经济学家王志浩则预计CPI将从4%大幅上调到5.5%；美银美林中国区首席经济学家陆挺将2011年中国CPI预测从3.6%大幅上调到4.5%。
二、内推外拉助通胀
按照经济学的理论，造成通货膨胀的原因主要有成本推动型和需求拉动型两大类型。而此次通胀压力的产生有着独有的特点，既有成本和需求的双重作用，也有内外因素的叠加效应。
第一，要素成本提高推动通胀。一是农产品的价格上涨。2010年全国范围内自然灾害频繁，部分商品尤其是农产品歉收，供给相对不足。西南干旱、青海地震、海南洪灾等重大自然灾害对夏收农产品损伤颇重，加上农产品生产成本增加，供需不平衡推动农产品价格上涨。二是水电煤气的价格调整。2010年以来，价格改革步骤加快、力度加大，关系国计民生的粮价、油价、水价都出现大幅上调，这些产品属于上游产品和原材料，其价格上调必然增加企业生产成本，并通过产业链向下转移，带动下游和终端产品价格上涨。三是劳动力成本提高。随着人口红利的消失，出现的“用工荒”、“涨薪潮”，导致了劳动力成本的上升，造成工农业生产成本的直接提高，引起工农业产品价格的相应上涨。
第二,国际价格上涨输入通胀。继首轮发行1.725万亿美元债券后，2010年11月4日，美联储宣布推出第二轮量化宽松货币政策，推出6000亿美元债券。美国量化宽松政策造成国际市场上的货币泛滥，进而引发全球各种资源价格上涨，原油、铁矿石、铜等金属及大宗农产品价格均大幅抬升。因此，国际大宗商品价格飙涨，导致国内相关商品的生产成本增加，使中国的输入性通胀压力增加。
第三，流动性过剩诱发通胀。从内部条件看，国际金融危机之后，为了刺激经济增长，我国实施适度宽松的货币政策，广义货币(M2)上升比较快。大规模的信贷投放，一方面使宏观经济逐步实现反转，另一方面也引发了流动性过剩，推动了通货膨胀的加剧和资产泡沫产生。同时，中国实体经济率先复苏、利息较高、人民币升值，吸引了逐利资本的持续流入，导致我国外汇储备迅速增长，外汇占款增加，相当于央行增发基础货币，从而形成被动式货币投放。从外部条件看，美国等发达国家采用“量化宽松”货币政策，导致发达国家实际利率降低，利差诱使国际游资涌入中国，造成流动性泛滥。2010年以来，由于房地产调控和股市跌宕起伏，国际和国内游资在房地产与资本市场投资获利的机会减少，因而商品期货和现货市场成为游资炒作获利的新空间。游资轮番炒作大蒜、绿豆、食糖、棉花、玉石等商品价格，推动各种商品价格上涨。
三、众说纷纭议通胀
如何看待我国目前的物价形势？未来通胀走向如何？专家学者众说纷纭。清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵认为：物价上涨来势虽然比较快，但是来势的基础并不是那么强势，物价上涨的态势在2011年应该能够得到缓解。国家统计局新闻发言人盛来运也表示，全年CPI稍超3%，仍在调控目标的范围之内。而中山大学岭南学院国际商务系主任王曦教授则认为，官方有关通货膨胀的统计数据被低估,根据2010年M1（狭义货币）增速达到21％的增速情况来推测，我国由于货币增发导致的复合性潜在通货膨胀可达30%以上。中央电视台曾对100位经济学家和企业家进行问卷调查，73%被调查者认为当前中国的通胀情况比较严重；有15%左右的被调查者认为通胀情况已经非常严重；也有12%左右的被调查者认为中国当前的通胀情况还不严重。
尽管如此，多数专家认为，目前我国显现的通货膨胀是结构主导型通胀而不是全面通胀。随着国家一系列措施的频频出台和宏观政策的组合出击，2011年全面爆发通胀的风险较低，不会出现恶性通胀。其理由：一是多项措施给力，控制物价初见成效。中央和各地区、各部门出台了一系列进一步做好价格调控监管工作，稳定市场价格，切实保障群众基本生活的措施。二是多种调控政策组合出击，通胀预期有所弱化。面对通胀预期的高企以及宽松的流动性，中央银行适时调整货币政策，由宽松的货币政策逐步回归到稳健的货币政策，综合运用多种货币政策工具，控制货币流动性。
然而，今年通胀形势仍不容乐观，通胀压力依然较大。一是价格调控措施的边际效应正在递减。通胀预期形成之后，物价会有一定的上涨惯性。虽然价格调控措施使蔬菜价格有所回落，但其他食品类价格的上行趋势并未改变。二是流动性过剩困局仍将持续。今年的货币政策是总体稳健、调节有度、结构优化。今后一段时期,国内货币信贷环境仍较宽松。再加上受美国量化宽松政策和欧洲货币超发政策的影响，我国仍面临流动性过剩的问题。三是要素成本上升已成必然趋势。收入分配制度的改革和资源价格改革等改革因素，也会加大产品生产成本，推高今年的物价水平。
作者：中共河北省委党校管理学部教授
（责编/于亚博）
一、物价攀升显通胀
从2010年初开始，我国诸多商品价格轮番经历上涨狂潮。春节过后，以往廉价的绿豆价格上涨到每斤8元左右，几乎赶上了猪肉价格。在绿豆价格的推动下，杂粮价格全线上涨，其中，薏米价格同比上涨超过100%，红豆价格同比上涨50%，黑豆价格同比上涨100%，小米价格同比上涨25%。最初人们将这种现象归结于“翅尾因素”的影响，并未引起过多的关注。但随之而来的“蒜你狠”、“姜你军”、“豆你玩”、“糖高宗”等一系列的连锁反应，使物价上涨大大超出了人们的心理预期。不仅如此,食品价格高升推动价格上涨浪潮向整个商品市场蔓延。从“楼高高”、“水贵贵”、“气上调”，到“油上涨”，“搭车”涨价、“跟风”涨价、“变相”涨价纷纷亮相，无论是食品价格还是非食品价格，都呈现普涨态势。各生产部门逐步感受到明显的成本压力，就连以往产能最为过剩的纺织品也开始全面提价。
国家统计局资料显示,2010年4月至9月份，我国居民消费价格指数(CPI)分别是2.8%、3.1%、2.9%、3.3%、3.5%、3.6%，CPI一路上行，在轻松突破3%的警戒线后，10月份CPI同比增长4.4%， 11月份CPI同比上涨5.1％，再次刷新年内纪录。这也是自2008年7月上涨6.3%之后，中国28个月以来CPI创下的最高涨幅。2010年前11个月，居民消费价格同比上涨3.2%，超过全年3%的目标。通胀压力愈加显现，通胀预期进一步强化。
面对中国的物价上涨形势，2010年11月中旬，国际主要投行纷纷上调了2011年中国CPI预期目标。法兴银行亚洲首席经济学家大久保卓治认为，2011年中国CPI指数将处于4.4%的水平；渣打银行中国区首席经济学家王志浩则预计CPI将从4%大幅上调到5.5%；美银美林中国区首席经济学家陆挺将2011年中国CPI预测从3.6%大幅上调到4.5%。
二、内推外拉助通胀
按照经济学的理论，造成通货膨胀的原因主要有成本推动型和需求拉动型两大类型。而此次通胀压力的产生有着独有的特点，既有成本和需求的双重作用，也有内外因素的叠加效应。
第一，要素成本提高推动通胀。一是农产品的价格上涨。2010年全国范围内自然灾害频繁，部分商品尤其是农产品歉收，供给相对不足。西南干旱、青海地震、海南洪灾等重大自然灾害对夏收农产品损伤颇重，加上农产品生产成本增加，供需不平衡推动农产品价格上涨。二是水电煤气的价格调整。2010年以来，价格改革步骤加快、力度加大，关系国计民生的粮价、油价、水价都出现大幅上调，这些产品属于上游产品和原材料，其价格上调必然增加企业生产成本，并通过产业链向下转移，带动下游和终端产品价格上涨。三是劳动力成本提高。随着人口红利的消失，出现的“用工荒”、“涨薪潮”，导致了劳动力成本的上升，造成工农业生产成本的直接提高，引起工农业产品价格的相应上涨。
第二,国际价格上涨输入通胀。继首轮发行1.725万亿美元债券后，2010年11月4日，美联储宣布推出第二轮量化宽松货币政策，推出6000亿美元债券。美国量化宽松政策造成国际市场上的货币泛滥，进而引发全球各种资源价格上涨，原油、铁矿石、铜等金属及大宗农产品价格均大幅抬升。因此，国际大宗商品价格飙涨，导致国内相关商品的生产成本增加，使中国的输入性通胀压力增加。
第三，流动性过剩诱发通胀。从内部条件看，国际金融危机之后，为了刺激经济增长，我国实施适度宽松的货币政策，广义货币(M2)上升比较快。大规模的信贷投放，一方面使宏观经济逐步实现反转，另一方面也引发了流动性过剩，推动了通货膨胀的加剧和资产泡沫产生。同时，中国实体经济率先复苏、利息较高、人民币升值，吸引了逐利资本的持续流入，导致我国外汇储备迅速增长，外汇占款增加，相当于央行增发基础货币，从而形成被动式货币投放。从外部条件看，美国等发达国家采用“量化宽松”货币政策，导致发达国家实际利率降低，利差诱使国际游资涌入中国，造成流动性泛滥。2010年以来，由于房地产调控和股市跌宕起伏，国际和国内游资在房地产与资本市场投资获利的机会减少，因而商品期货和现货市场成为游资炒作获利的新空间。游资轮番炒作大蒜、绿豆、食糖、棉花、玉石等商品价格，推动各种商品价格上涨。
三、众说纷纭议通胀
如何看待我国目前的物价形势？未来通胀走向如何？专家学者众说纷纭。清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵认为：物价上涨来势虽然比较快，但是来势的基础并不是那么强势，物价上涨的态势在2011年应该能够得到缓解。国家统计局新闻发言人盛来运也表示，全年CPI稍超3%，仍在调控目标的范围之内。而中山大学岭南学院国际商务系主任王曦教授则认为，官方有关通货膨胀的统计数据被低估,根据2010年M1（狭义货币）增速达到21％的增速情况来推测，我国由于货币增发导致的复合性潜在通货膨胀可达30%以上。中央电视台曾对100位经济学家和企业家进行问卷调查，73%被调查者认为当前中国的通胀情况比较严重；有15%左右的被调查者认为通胀情况已经非常严重；也有12%左右的被调查者认为中国当前的通胀情况还不严重。
尽管如此，多数专家认为，目前我国显现的通货膨胀是结构主导型通胀而不是全面通胀。随着国家一系列措施的频频出台和宏观政策的组合出击，2011年全面爆发通胀的风险较低，不会出现恶性通胀。其理由：一是多项措施给力，控制物价初见成效。中央和各地区、各部门出台了一系列进一步做好价格调控监管工作，稳定市场价格，切实保障群众基本生活的措施。二是多种调控政策组合出击，通胀预期有所弱化。面对通胀预期的高企以及宽松的流动性，中央银行适时调整货币政策，由宽松的货币政策逐步回归到稳健的货币政策，综合运用多种货币政策工具，控制货币流动性。
然而，今年通胀形势仍不容乐观，通胀压力依然较大。一是价格调控措施的边际效应正在递减。通胀预期形成之后，物价会有一定的上涨惯性。虽然价格调控措施使蔬菜价格有所回落，但其他食品类价格的上行趋势并未改变。二是流动性过剩困局仍将持续。今年的货币政策是总体稳健、调节有度、结构优化。今后一段时期,国内货币信贷环境仍较宽松。再加上受美国量化宽松政策和欧洲货币超发政策的影响，我国仍面临流动性过剩的问题。三是要素成本上升已成必然趋势。收入分配制度的改革和资源价格改革等改革因素，也会加大产品生产成本，推高今年的物价水平。
作者：中共河北省委党校管理学部教授
（责编/于亚博）