【摘 要】 近年来，格力电器凭借强大的品牌优势和独特的销售渠道逐渐成为电器行业中的佼佼者，在激烈的市场竞争中保持着惊人的增长速度。值得注意的是，在2012年国内空调行业处于低迷期的时候，格力电器仍然实现了利润的高速增长，巩固了行业巨头地位。与多数保持低杠杆的品牌公司不同，格力电器的负债率一直高于行业平均值，借助零息债券来提高财务杠杆，推动净资产收益率的上升。格力电器在2012年成为国内首家凭借单一品类产品实现千亿营业收入的家电企业。格力电器这种零息负债的高财务杠杆经营模式值得解析和思考。 全文查看链接 　　表2选取了电器行业前六位企业的ROE进行比较分析，可知格力电器的ROE一直比较稳定，在30%左右；2008年和2009年格力电器的ROE位居行业第一；2010年到2012年格力电器的ROE位居行业第二，这是由于海尔电器采取的负营运资本模式优于其他竞争者的营销模式，其现款现货的应收账款管理政策和零库存下的“即需即供管理模式”开始显示出独特的竞争优势。尽管如此，格力电器的ROE水平还是一直位居行业前三名。 全文查看链接