文章选取2008-2018年中国90家商业银行数据,采用面板回归模型对货币政策对银行风险承担的影响及其异质性特征进行了实证分析,并进一步考察了流动性创造的中介作用及银行业竞争度与景气度的调节作用.研究表明:(1)宽松货币政策会抑制银行风险承担,低利率货币政策会促进银行风险承担,银行风险承担对低利率货币政策更具敏感性.相对于国有银行及城农商行与上市银行,货币政策对股份制银行与非上市银行风险承担的影响力度更大.(2)银行业竞争度的提高会加剧宽松货币政策对银行风险承担的抑制作用,但会减弱低利率货币政策对银行风险承担的促进作用.(3)银行业景气度的提高会加剧宽松货币政策对银行风险承担的抑制作用,同时会加剧低利率货币政策对银行风险承担的促进作用.(4)流动性创造仅在数量型货币政策与银行风险承担关系中承担中介作用.宽松货币政策会加大银行流动性创造,在期限错配过度所引发的风险效应约束下,银行更倾向于降低风险资产配置权重,由此降低银行风险承担.“数量型货币政策—流动性创造—银行风险承担”的传导渠道有效.该研究成果将为提升中国银行业风险运营监管效率,以此来防范中国银行业系统性风险,提供重要的理论指导与决策参考.