摘 要：“十四五”规划建议提升金融服务实体经济的能力和水平，实现金融发展与经济增长的良性互动，金融支持实体经济发展再次提上日程。在协调发展的同时，也面临着严峻挑战。本文首先梳理金融服务支持实体经济的困境，随后分析秦皇岛市金融支持实体经济高质量发展的路径。在质量效益明显提升的基础上实现经济效益健康發展，经济结构更加优化，为秦皇岛经济发展提供强有力的金融保障。

关键词：秦皇岛市;实体经济;金融支持;经济发展;经济环境

本文索引：王依然.<标题>[J].商展经济，2021（23）：-047.

中图分类号：F832 文献标识码：A

DOI：10.12245/j.issn.2096-6776.2021.23.15

实体经济是基于物质产品生产、销售、流通的经济活动。金融是经济的血液，经济增长离不开金融的大力支持。实体经济与金融两者是相互联系、相互影响的。一方面，金融发展离不开实体经济。实体经济中众多实体企业是金融服务面对的主要客户，金融体系和金融机构稳定的重要基础乃是高质量发展的实体经济。另一方面，实体经济发展离不开金融的支持。新冠肺炎疫情爆发后，中国人民银行等多部委密集出台的金融支持实体经济发展及疫情防控措施，既稳定了市场预期，又有力地支持了疫情后企业的复产复工。当前，我国经济处在转型期，对金融服务实体经济提出了新的挑战和更高的要求。秦皇岛市作为河北沿海率先发展区域、京津冀协同发展重要节点城市，肩负着重要使命。金融支持推动实体经济实现高质量发展，成为当前亟需解决的重要课题。

1 金融服务支持实体经济的困境

1.1 不同的政府和金融机构定位，导致资金对实体经济随周期波动配置错位

就中国经济实践状况分析，金融组织既为自负盈亏的独立性个人，又有着从属当局政策性的特殊社会属性。从风险偏好与资金逐利视角来看，传统的金融机构和金融体系并非在企业经营艰难的时候“雪中送炭”，更倾向于在实体经济向好的时期追加资金投入。从财政的综合管理视角来看，财政改革更偏向于让金融经济政策起到逆周期调整的功能，同时对于平衡经济运行、熨平周期震荡、民生、惠农等领域也起到了综合性的管理功能。目前，金融系统在资本体内循环的首要因素就是实体经营获利能力的高低。从商业银行的运营状况分析，由于整个宏观经济发展进入了放缓时期，实体经济获利能力明显减弱，因此贷款投放的风险也逐渐凸显。

实体企业是独立经营的法律实体，又是为社会融资的重要供给方。在经济低迷时期，金融机构首要考量的是资金稳定性，再考量获利能力。

1.2 在金融系统资金体内循环，弱化了金融服务对实体经济的影响能力

在实体经济获利能力逐渐减弱的情形下，近年来银行与同业经营得以发展。中国银行同业服务的具体内容有：代理公司同业资金清算、同业存储、债券融资、同业拆借、外汇买卖、衍生品贸易、票据转让剩余收益及再贴现、代客融资交易及同业融资交易回购等。银行同业服务主要以商业银行信誉为基石，并具备超高收益、超强资金流动性的特征。当实体经济收益下滑的时候，商业银行也热衷“挣快钱”。同业业务的快速增加，从某种程度上打破了传统信贷规模约束，可以避免利率管制，但使得监管指标严重失真。这些同业融资的体内循环，大大削弱了金融服务与实体经济的力量。同时，由于有些商业银行常年开展大量的同业批发业务，且期限错配比较高，给流动性管理造成了很大压力。

1.3 金融与经济失衡体现为信贷结构和经济结构配套问题失调

从金融资产配置的角度来看，个人购房贷款将成为金融机构的优质资产。个人购房信贷数量增加速度较快，已成为促进楼市信贷增加的主要力量。随着个人房贷的快速增长，居民整体杠杆率也快速上升。一方面普通市民近几十年消费被占比过高的个人住房贷款透支，另一方面由于高杠杆和楼市价格的攀升产生了叠加效果，有可能引发整体经济金融领域的系统性经营风险。在中国住房金融属性上更加突出，具备了市场投机与融资的双重功能。城市居民提高杠杆实际上增大了其他金融机构的负债经营风险，而如果对楼市继续向下调控，将增大宏观经济与金融市场出现系统性风险的概率。为防止价格震荡，确保稳定的房价，逐渐增大了对政府宏观调控政策的难度。

小微企业、“三农”经济金融政策扶持力度仍显不足。金融机构对大中型公司的投资偏好依旧相当强烈。在经济低迷时期，由于大中型公司的抗风险能力和赢利能力均大于一般银行，作为投资金融机构优选标的。银行融资难仍然存在，主要由于银行担保系统发展不完善、社会服务体系建设不完善、信息资源缺乏、公司经营管理水平低下等原因。

2 秦皇岛市金融支持实体经济高质量发展的路径分析

2.1 服务实体经济发展

（1）推动金融回归本源，提高服务实体经济能力。加大普惠金融工作力度，实现小微企业贷款、普惠性涉农贷款增速总体高于各项贷款平均增速。切实增加银行信贷在民营经济、小微企业融资总量中的比重，带动民营经济、小微企业融资成本整体下降。

（2）加强资本市场对接，提高直接融资比重。完善上市挂牌扶持奖励政策体系，分类分层次推动挂牌上市企业通过定向增发、配股等方式扩大再融资规模。鼓励挂牌上市企业通过更多股权方式融资。支持境内外的风险投资基金和股权投资基金积极参与企业的改制重组，扩大企业债券和融资规模。

（3）加强保险市场建设，增强保障功能。积极引进保险业金融机构来秦皇岛投资。重点推进太平洋人寿、泰康之家等保险机构来秦皇岛设立养老社区工作，进一步对接市场需求、选址等方面工作。积极推进养老社区项目早日落地，从而推动秦皇岛养老产业持续健康发展。

2.2 推进金融创新

（1）加强京津冀区域金融合作，提升金融产业对外开放水平。积极主动融入“一带一路”倡议和环渤海合作大格局，紧抓京津冀协同发展重大机遇，严格落实区域合作协议，积极承接京津金融产业转移和功能外溢。突出滨海、生态、旅游、科技特色，利用好北戴河新区在招商引资方面“一事一议”的政策优势，建立市直部门与京津冀金融机构一对一对接联系制度。围绕功能定位，积极争取国家在政策性信贷资金、产业发展基金等方面给予特殊的金融政策，加大对首都要素外溢、城市功能疏解和产业转移项目的政策支持力度。