“新常态”背景下,我国经济增长速度放缓,产业结构发生调整,经济发展由高速增长转为高质量增长。开发性金融在我国经济转型发展中的作用至关重要,因此开发性金融风险管控尤为关键。以此为背景,本文对新常态背景下开发性金融的风险测度与管控进行研究,具有十分重要的理论与现实意义。首先,本文对国内外开发性金融的发展历程、开发性金融的运行和职能以及压力测试的兴起进行了简要回顾,对国内外开发性金融风险理论研究成果进行了学术梳理,立足开发性金融政策性与商业性的二重性及市场失灵理论、信息不对称理论、金融风险理论、“马太”效应理论和中国特色社会主义金融需要理论,对开发性金融存在的合理性及必要性,以及风险管控的原理进行了理论解释。对我国开发性金融的发展历程以及风险管理现状、问题及挑战进行了简单评介。对开发性金融的信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险和集中度风险的特殊性和基本类型进行了描述,分析了开发性金融风险形成的内外部因素,在此基础上,提出了影响开发性金融信用风险、市场风险、流动性风险、集中度风险和操作风险的指标体系,并从中选出进行压力测试的相关指标体系。开发性金融压力测试是检测开发性金融在金融危机等极端情况下对风险的承受能力的分析工具。本文对压力测试基本原理进行阐述,并基于压力测试模型对开发性金融风险进行分析与测度。本文构建了符合我国国情的压力测试情景设置模型,在温和、严重和极端三种宏观经济形势的情景假设下进行分析。其中,信用风险进行压力测试基于Wilson(1997)和Virolainen(2004)研究框架中,宏观经济因素与信用违约概率之间的CPV模型,在对模型框架进行改进的基础上,选取GDP增长率、消费者价格指数、贷款利率和广义货币供应量为指标,构建了适合中国开发性金融信用风险的宏观压力测试模型;在市场风险中,对利率风险、汇率风险分别构建计量模型进行测试以测度市场风险对开发性金融经营活动的影响;在流动性风险中,选取存贷比率、存款准备金率和同业拆借率为解释变量构建固定效应变截距模型,从而得到超额存款准备金率、存贷比和法定存款准备金率等各指标的压力测试情况;在集中度风险中,选取HHI指数作为计量模型的统计量,使用二项式扩展技术对我国开发性金融的集中度风险进行测算和分析;在操作风险中,选取GDP增长率和存贷款利差作为解释变量,对影响操作风险的指标进行分析。本文使用统计软件EVIEWS进行回归分析,并根据回归结果对各指标与相关被解释变量之间的关系进行解释分析。在开发性金融风险预警体系设计过程中,本文采用主成分分析法,对开发性金融五种风险的预警指标进行了分析与筛选,并赋予相应权重值,设置风险预警区间,探讨了其现实意义。最后,本文结合我国压力测试的发展现状和本文压力测试的实践工作对我国开发性金融开展压力测试提供了改进措施;同时,结合开发性金融风险的特殊性,在文化方面、内部管理方面和外部监督等方面对开发性金融的的风险管控提出了相应的建议。