近年来,私募股权投资基金面临更加激烈的竞争,基金管理人如何评估和选择优质项目,为投资人争取较高的投资收益显得尤为重要。在投资决策中,项目评估是私募股权投资流程中最为关键的环节,而目前对于私募股权投资项目的评估往往依靠投资人的主观判断,在项目评估过程中缺乏定性与定量相结合的系统方法,从而使项目可能面临投资失败的风险。本文从私募股权投资基金的视角,以成长资本投资扩张阶段的Z公司股权投资项目为研究对象,分析传统私募股权投资基金在项目评估过程中存在的问题,针对Z公司股权投资项目进行价值评估和深入的风险分析。在研究过程中,采用趋势分析法和比率分析法对Z公司财务状况进行了分析,进一步以自由现金流贴现法和市盈率估值法评估了Z公司股权投资项目的价值,运用德尔菲法结合层次分析法定性和定量的探讨了该投资项目的风险。通过研究发现,Z项目具有较为稳健的财务状况,项目估值结果在成长资本可接受范围内,风险评估结果显示其评分为良好级,符合私募基金投资要求。被投项目的财务分析和估值分析、风险评估是私募股权投资项目评估的关键环节,目前私募股权投资项目评估尚且没有统一的标准和体系,本文的研究为私募股权投资基金完善项目评估流程,为投资决策提供依据,降低投资风险提供了有益的借鉴。