相比于外汇、债券、股票、期货等运行发展了几十年的市场,我国的场内商品期货期权于2017年开始逐步上市少数品种。识别和提取交易者的有效信息是当前金融研究的热点。通常而言,由于期权的杠杆更高,交易机会更多,相较于底层资产市场,信息交易者更偏好于在期权市场利用私有信息获利。但是由于我国商品期权市场运行时间较短,且以往研究主要集中于套利研究,波动溢出,运行基本特征等方面。目前,针对国内商品期权的学术研究相对较少,且在商品期权信息交易方面的研究则几乎为空白。基于上述背景,本文的主要目的是研究我国商品期权市场信息性交易如何影响标的资产价格变动的问题。为此,本文利用大连商品交易所上市的豆粕期权及其标的豆粕期货在2017年3月31日到2019年12月31日期间的逐日交易数据以及郑州商品交易所上市的白糖期权及其标的白糖期货在2017年4月19日到2019年7月9日这段期间的逐日交易数据,并选取研究指标包括每日认购/认沽成交量,成交额,空盘量等,针对虚值、平值、实值期权进行了深入研究。本文通过进一步构建豆粕/白糖期权认沽认购比率指标并建立模型,以研究其与标的豆粕/白糖期货收益率的关系。研究发现:全市场层面白糖期权成交额认沽认购比率与白糖期货收益率显著相关。并且白糖期权成交额认沽认购比率比成交量认沽认购比率和持仓量认沽认购比率包含更多的信息。对期权进行分组研究后发现,白糖平价期权成交额认沽认购比率与白糖期货收益率显著相关,且信息交易者倾向于选择杠杆率更高的平价期权进行交易。最后,本文对样本期进行分段和更换计算方法考察了研究结论的稳健性,实证结果均显示本文主要研究结果稳健。本文不同于以往研究的创新点在于:第一,研究内容上,本文研究的标的结合了我国大陆地区商品期权和商品期货,发现白糖期权成交额认沽认购比率与白糖期货收益率显著相关,对未来研究有指导和参考作用;第二,研究方法上,本文构建了成交量认沽认购比率、成交额认沽认购比率指标和持仓量认沽认购比率多个指标。从成交量、成交额和持仓量三个方面以求更详尽地检验白糖期权市场的信息交易。第三,研究价值上,本文提出了真实杠杆率更高的平价期权交易包含更多的信息。