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随着近些年来中国经济的腾飞，中国市场在全球经济的发展中发挥着不容忽视的作用。2008年由美国次贷危机引发的国际金融危机，严重削弱了美国作为全球经济霸主的实力，减弱了美国市场在全球经济中的影响力。就中国市场而言，经过短暂调整后仍保持快速增长，成为引领全球经济发展的火车头。本文通过多元GARCH模型研究金融危机前后中国股票市场与国外成熟市场之间的波动特性，发现金融危机后中国市场对全球股票市场的影响力较金融危机前有较为明显的提升，中国市场已改变原来被动接受外部市场影响，积极主动参与到全球经济运行中，展现出与中国经济实力相符的影响力。