【摘 要】
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可转换债券是一种具有债权和股票双重特性的金融衍生产品,它具有筹措资金和规避风险的双重功能。可转换债券顺利发行、流通的关键是合理定价,但实际情形中由于其附加条款和价
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可转换债券是一种具有债权和股票双重特性的金融衍生产品,它具有筹措资金和规避风险的双重功能。可转换债券顺利发行、流通的关键是合理定价,但实际情形中由于其附加条款和价值形态的复杂多样性,致使可转换债券的定价问题变的十分复杂。本文的研究主要是建立基于股价和利率的两因素定价模型,股价波动和利率波动分别用指数O-U模型和几何布朗运动模型来刻画,通过鞅定价方法理论,分别对普通可转换债券以及附有赎回、回售、股利分配等附加条款的司转换债券进行定价,并推导出相应的定价公式。
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