非标融资业务自2008初具雏形,发展至今已经成为城投平台一项重要的融资手段。2018年资管新规出台后,由于到期续接困难和非标转标的压力,我国城投平台非标违约数激增,引起从业人员及相关领域学者的高度关注。本文对1344家城投平台的非标负债、政府收入占比、对外担保率、在建工程率、有息负债率等重要微观数据进行了搜集和整理,形成了独特的城投平台微观数据库,并结合地方政府竞争强度、财政透明度、财政自给率、历史债务水平等区域经济变量,探究了非标负债、短期非标负债的影响因素。研究发现,城投平台所在地方政府的竞争强度、财政透明度、城投级别越低、城投平台收入占比、对外担保率、有息负债率越高,则城投平台的非标负债率越高,对非标融资渠道较为依赖;城投平台所在地方政府的竞争强度、财政自给率越低、政府收入占比、对外担保率、有息负债率越高,则城投平台的短期非标负债率越高,对大量短期资金的需求越急迫,债务风险越大。进一步考察了城投级别、政府竞争强度、财政透明度、财政自给率的异质性影响,发现级别越低的城投平台,对外担保率对和有息负债率对非标负债率的影响越大;政府竞争强度越强的城投平台,财政透明度对非标负债率的影响越大;财政透明度越高的城投平台,政府竞争强度对非标负债率和短期非标负债率的影响越大;财政自给率越低,对外担保率对短期非标负债率的影响越大。最后将被解释变量替换为信贷负债率和债券负债率作为补充分析,发现大部分的显著指标对城投平台信贷负债率有反方向的影响,对债券负债率的影响则显著性较差。目前对与城投平台债务的影响因素研究成果颇丰,但受限与城投平台微观数据,大多研究只关注区域经济层面的影响因素,从而忽略了平台层面的因素研究,本文手动整理了政府收入占比、对外担保率、在建工程率等微观数据,构建了平台层面的特征变量,对相关研究的可选变量进行了有效补充。同时,不仅鲜有以非标负债作为城投平台债务研究的切入点,在其他领域对非标的研究也极为匮乏,本文对非标数据进行大量的收集工作并在此基础上进行实证研究,对非标领域的发展与应用起到了有效补充作用。