咖啡是仅次于茶的全球第二大饮料,其产业链上游的咖啡豆也是一种重要的大宗商品,在全球有上亿的人口靠生产经营咖啡为生。咖啡豆同时也是一种价格具有高波动性的商品,期货市场为咖啡产业从业者提供了定价参考和价格风险管理工具。目前,洲际交易所（ICE）是世界上最主要的咖啡期货交易所,其“C”型咖啡期货与“U”型咖啡期货已经分别成为世界阿拉比卡咖啡现货与罗布斯塔咖啡现货的定价基准。云南是世界阿拉比卡咖啡的第九大产区,不过目前中国没有咖啡期货市场,对于云南的咖啡从业者而言,仍然面临着咖啡价格波动大和风险管理工具不足的问题,使用ICE“C”型咖啡期货进行定价和风险管理是一个可能的选择,但是在以往从未有人研究过ICE“C”型咖啡期货是否值得参考,以及是否是转移云南咖啡价格风险的可靠工具这些问题。因此,本文以ICE“C”型咖啡期货价格与云南咖啡现货价格为研究对象,研究了两者之间的关系。基于期货价格发现是“期货价格对同期现货价格的引导和信息传递机制”这一定义,本文使用了一个VAR-BEKK-GARCH模型,从均值和波动两个角度研究了 ICE“C”型咖啡期货对云南咖啡现货价格的影响,首先通过格兰杰因果检验、脉冲响应分析和波动溢出效应检验研究ICE“C”型咖啡期货对云南咖啡现货的影响方式,然后通过方差分解检验了期货与现货各自对现货价格形成的贡献大小。本文发现,ICE“C”型咖啡期货价格的变动会引导云南咖啡现货价格的变动,其影响方式是单向的和短期的,表现在格兰杰因果检验发现前一期的期货收益是当期现货收益的单向格兰杰原因,波动溢出效应检验也发现从期货市场到现货市场的单向波动溢出,脉冲响应分析则发现来自期货收益的一个冲击仅会在随后两期的现货价格中得到响应;此外,通过方差分解发现,在现货价格的形成中,期货的贡献率不足30%,而现货本身的贡献率超过70%,这表明ICE“C”型咖啡期货价格对云南咖啡现货价格的影响程度有限。整体而言,ICE“C”型咖啡期货有助于预测短期内云南咖啡现货价格的变动方向,但若用其转移价格风险,则会存在不确定性。最后,本文建议相关机构和部门应从加强内外交流互动、加快推出中国的咖啡期货、进一步发展现货市场、政策和金融支持等方面促进云南咖啡产业的发展。