基准利率是一国利率体系的核心，是在整个利率体系中起主导作用的基础性利率，它的水平和变化对其他所有市场利率都有显著的影响。在金融市场中，基准利率具有普遍的参照作用，是利率市场化机制形成的关键。　　 在我国利率市场化发展的进程中，基准利率的缺失已成为利率市场化产品定价的主要困难之一。为了解决这一问题，根据中国人民银行的决定，于2007年推出中国货币市场基准利率体系--上海银行间同业拆借利率(Shibor)，以培育Shibor为契机，完善利率化产品定价方法，推动我国利率市场化进程。　　 本文通过相关数据的对比，分析了近期Shibor在我国货币市场的运行情况，包括Shibor与各货币市场利率(如拆借利率、回购利率、票据贴现利率、债券收益率等)的关系，Shibor在各类金融产品(如票据贴现、浮息金融债、金融衍生品等)以及在银行内部定价机制中的应用。在总结了国内外基准利率发展经验的基础上，提出了目前制约Shibor发展的主要因素：如利率双规制的束缚、报价行定价能力不强、相关的产品市场仍有待发展等。　　 Shibor在银行间市场推出三年多以来，发展迅速，利率的基准作用已初步显现。为了进一步完善Shibor的市场化形成机制，文章建议，要不断提高Shibor报价行的权威性及代表性，不断完善拆借交易的信用基础，提高Shibor报价的基准性，扩大Shibor在各个产品市场的应用，扩大Shibor在客户市场定价基准的影响力，同时Shibor的建设应与利率市场化改革协调发展，整体推进。