【摘 要】
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一、研究背景我国债券市场在经历了30多年的发展历史后,渐趋成熟,已经成为我国资本市场的重要组成部分。2014年我国债券市场出现第一起正式的公募债券违约事件,即“11超日债”发生利息兑付实质性违约,打破了我国债券市场“零违约”和“刚性兑付”的局面。近三年来,我国债券违约的数量和规模呈现出上升的趋势,并且债券违约的范围已经从民营企业,蔓延至地方国企甚至央企。面对债券违约事件日益频繁化,我国的监管机构也
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一、研究背景我国债券市场在经历了30多年的发展历史后,渐趋成熟,已经成为我国资本市场的重要组成部分。2014年我国债券市场出现第一起正式的公募债券违约事件,即“11超日债”发生利息兑付实质性违约,打破了我国债券市场“零违约”和“刚性兑付”的局面。近三年来,我国债券违约的数量和规模呈现出上升的趋势,并且债券违约的范围已经从民营企业,蔓延至地方国企甚至央企。面对债券违约事件日益频繁化,我国的监管机构也加紧出台了一系列指导文件,以期进一步规范债券的发行和风险管控。近年来,在全球经济复苏乏力的大背景下,我国
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股权激励作为能吸引和留住核心人才的一种长期激励机制,其激励效果早已被许多学者证明。至今为止,已经有许多创业板上市公司实施了股权激励,其产生的效果有好有坏,究其原因有许多方面。股权激励的实施,应该依照公司自身情况,设计适合自己的方案,照搬他人的股权激励方案,可能是方案没有产生应有效果的重要影响因素。所以股权激励方案的设计应充分考虑公司情况,量体裁衣,才能得到想要的激励效果。文章介绍了股权激励的相关理
自上世纪八十年代的改革开放以来，中国国民经济发展迅速，人民生活水平得到了质的飞跃，但在经济高速增长的同时，由于地区禀赋差异、市场化资源配置和政策偏向，也使得贫富差距悬殊、区域发展不平衡等问题逐渐凸显，尤其是城市和农村的收入差距日趋扩大，成为我国经济、社会可持续发展的主要桎梏之一。进入新时期和面临经济发展的新机遇，如何推进中国特色的新型城镇化、工业化、信息化进程，减少城乡收入差距，是区域经济研究中的
国有企业一直以来是我国经济的顶梁柱。鉴于国家对国有企业的各方面支持,商业银行对于国有企业融资也是“一路绿灯”。随着投资的不断加大,及国有企业在融资上获得了较大的便利性,负债也是逐年攀升。高负债意味着高风险。近年来,中央政府加大了去杠杆力度,对于国有企业融资进行了严格控制,而控制的手段之一即是严监管。在此背景下,国有企业债权融资势必受到影响,对于习惯了商业银行放贷的国有企业而言,资金压力势必增大。新
近年我国经济飞速发展,为确保宏观经济政策能够有效执行并最终达成预期意图,国家成立了政策性银行,参与政策融资,推动经济发展和社会进步,为国家宏观控制经济提供重要执行和引导支持。为了更好地发展,政策性银行从其成立起就积极改革。政策性银行的内部管理中存在的问题在其发展过程中逐渐暴露,其中员工流失问题尤其是一线员工严重流失且流失率越来越高的问题,就是政策性银行当前发展中普遍存在的主要问题之一。之所以会出现
投资决策是企业的三大基本决策之一,对企业的盈利水平、经营风险和企业价值有着非常直接的影响,也是企业能够在市场的竞争中保有一席之地的必要保障。然而在当今的经济环境中,因为代理冲突和信息不对称等这些原因,“过度投资”与“投资不足”的非投资效率现象在我国企业的投资行为当中十分的普遍。作为企业最重要的管理机构与决策机构的董事会,是公司治理的中心体制,企业决策的质量受到董事会构成的直接影响。所以董事会的构成
近年来,受全球经济环境及国内体制性障碍影响,我国经济下行压力增大,高速增长阶段已经告一段落,我国经济结构正面临转型的关键节点,商业银行也因此遭受了很大冲击,不良贷款余额和不良贷款率持续双升。基于这种背景,解决不良资产问题的创新模式——不良资产证券化,重新走上经济舞台,帮助商业银行化解金融风险,快速有效地处置批量不良资产。我国于2016年重启了不良资产证券化,首批试点工行、建行、中行、农行、交行和招
近年来,中国的宏观经济增长逐步趋于稳定。与此同时,中国的GDP增长速度正在放缓,产能严重过剩。同时,企业财务杠杆和商业银行的不良贷款率逐步上升,这限制了中国国内经济结构和金融市场的调整转型及稳步发展。为降低企业部门杠杆率,解决银行债务风险,促进中国经济和产业结构改革升级和供给侧结构改革。国务院发布了《关于市场化银行债权转股权的指导意见》,鼓励企业通过引入市场化债转股方式减少债务。本文总结了我国市场
边境口岸作为主权国家间密切联系的重要枢纽和载体,发挥着政治安全、经济合作、文化交往等诸多功能。边境少数民族地区过去因其偏远的地理位置、恶劣的气候条件等自然条件的限制,往往存在地区经济发展相对落后、基础设施建设不完善、工业化程度低、就业率低等问题。但近年来,随着国家提倡以“一带一路”、“中蒙俄经济走廊”建设构建对外开放新格局的全球化背景下,边境少数民族地区遇到了发展其经济的新机遇,其偏远的位置转变为
可转换债券是由普通债券发展而来的一种复合金融工具,它赋予了持有者在一定时间内按事先谈判好的条件将债券转为股票的权力。它结合了债券和股票的特性,具有融资成本低、延缓股权稀释以及调整资本结构等优势。可转债在国外起步早并发展迅速,作为一种灵活的融资工具,它在海外市场备受欢迎。但我国的可转债市场仍然发展不充分,相关研究也落后于其他融资方式。现随着证监会对上市公司再融资政策的调整,我国可转债市场迅速扩容。什
近几年节能玻璃行业取得了快速发展,但同时面临着行业内的产品同质化趋势,价格竞争较为激烈,行业的利润率下滑,国内Low-E等高档节能玻璃目前主要由X公司、信义、台玻、耀皮、格兰特、蓝星、秦皇岛等大型玻璃生产企业生产。X公司作为建筑玻璃的龙头企业,在行业内具有较大影响力,但最近几年发展较为平稳,市场占有率以及盈利能力未有明显提升。通过玻璃行业的内外部环境分析,可以预见实现节能玻璃差异化战略对于X公司未