制造业作为我国国民经济的主体,如今却面临着产能过剩、结构调整压力大、核心技术薄弱等问题,导致其增长缓慢,因此亟需进行转型升级来破解这一难题。多元化战略并购有助于企业快速进入新兴行业,因此一轮多元化战略并购浪潮在制造行业内掀起。为了研究我国制造企业实施多元化战略并购能否对绩效产生积极影响,本文选择环球印务并购霍尔果斯领凯作为案例研究对象,分析其实施多元化战略并购的动因和绩效,这对我国制造业发展具有一定的理论意义和实践价值。本文首先对多元化战略并购相关文献进行梳理,阐述多元化战略并购的概念及理论基础;其次,分析并购双方的行业背景,介绍公司概况,梳理并购历程,并剖析多元化战略并购动因及风险;再次研究环球印务并购整合过程,分析整合效应;然后运用事件研究法、杜邦分析法以及经济增加值进行综合绩效分析;最后得出结论和提出建议。本文通过案例研究发现,环球印务多元化战略并购的动因主要有四个方面:一是践行“制造+互联网”多元化战略;二是缓解利润下行的局势;三是规避经营风险;四是实现协同效应。通过分析多元化战略并购整合效应,结果表明:环球印务在战略、业务、管理以及技术方面进行整合,其成长能力、盈利能力、营运能力、创新能力均显著提升,成本费用得到有效控制,市场占有率得到提高等,这表明并购后环球印务的各项资源得到有效整合,公司实现了多元化战略转型。本文对综合绩效进行分析,结果显示:首先,环球印务在资本市场上表现积极,自并购后累计超额收益率由负转正,说明投资者看好此次并购事件。其次,杜邦分析法的结果显示,环球印务在并购后权益净利率快速上升,主要影响因素是总资产周转率提升以及新业务的营业收入增长。对经济增加值计算可得,并购后公司的经济增加值保持稳步增长的态势,说明多元化战略并购提升了公司股东价值。总体来说,环球印务并购霍尔果斯领凯是一个较为成功的多元化战略并购案例。