党的十八届三中全会首次提出国有资本投资运营公司,要求完善国有资产管理体制,授权重组国有资本运营、投资公司。国务院于2018年印发了《关于推进国有资本投资、运营公司改革试点的实施意见》,该意见把改建、重组国有资本投资运营公司,作为今后一个时期内推进以管资本为主,改革国有资本授权经营体制的重要举措。这两类企业是我国经济发展的关键力量,既承担国企改革任务,又需市场化运作。但是,它们运营模式不成熟,面临各种风险与挑战,需全面风险管理保障其安全、高效经营。2017年,COSO委员会发布《企业风险管理——与战略及绩效的整合框架》,为企业全面风险管理提供新思路,即结合战略和绩效实现价值创造和保护。在此背景下,本文主要研究国有投资控股公司的资本运营风险管理问题,借鉴COSO-ERM（2017）框架,对S省A公司作为国有投资控股公司的风险管理现状进行剖析和评估,并提出了优化方案和保障措施。本文为国企改革和转型发展提供理论支持和现实参考。本文的研究对象A公司是S省政府为推进国有资本投资、运营和管理体制改革而设立的一家全省性的国有独资企业,持有全部省属国企股权,参与企业重组和产业并购等业务,具有独立的法人财产权和债务责任,遵循市场化、法治化和专业化原则,代表省政府履行出资人管资本职责。本文采用了实地调研访谈法、文献理论研究法和案例分析法,通过与A公司管理层和员工交流,收集整理公司信息和数据,分析总结潜在风险。通过网络平台获取相关文献资料,收集整理相关理论,为构建理论框架提供依据。以A公司为案例,基于COSO-ERM（2017）框架理论,分析研究公司风险管理现状,找出存在问题,提出优化方案。首先,对国有资本运营、风险管理等相关理论进行了研究,明确了概念内涵和联系,对比了国有资本运营平台公司的运营模式,总结了国内外研究现状。其次,分析了A公司的运营情况及内外部环境,考察了公司风险管理体系。再次,通过问卷调查、访谈和文本资料分析,利用COSO-ERM框架,识别和评估了A公司风险管理中存在的问题和主要风险因素,并分析总结了风险形成原因。最后,提出了针对性的风险应对优化方案及具体措施。本文发现A公司存在着风险管理领导体系不够健全、企业文化缺乏对风险管理的重视和支持、在定义风险偏好时过于保守、风险识别能力不足、风险评估体系存在缺陷、没有建立有效监督机制、信息系统不能适应市场化环境、沟通机制不够顺畅等8个突出问题。针对上述问题,按照战略性、全局性、权责匹配的原则,从公司战略和公司治理两个层面提出优化思路,按照COSO-ERM框架提出建立有效的风险管理治理体系、全方位营造企业风险管理文化、完善风险识别和评估机制、健全风险控制监督机制、改进风险管理信息系统五个方面具体优化措施。