伴随着20世纪70年代掀起的全球金融领域创新热潮,资产证券化逐渐成为当代金融发展的一大趋势.其中,作为资产证券化的主要组成部分,起源于美国的住房抵押贷款证券化更是在许多国家尤其是西方发达国家得到了高度的重视和迅猛的发展.在其它国家成功经验的影响下,中国也从1998年开始由中国人民银行和有关地区政府组织了住宅抵押贷款证券化的研讨和论证工作,许多科研机构和学者也在此领域进行了探索并形成了多种不同观点,主要的焦点集中在何时推行、采取何种模式、推行的步骤、SPV的设立方式等方面.但迄今为止,中国政府对是否推行、何时推行、如何推行等问题却仍然没有明确的说法.但与此同时,部分金融机构已经开始尝试进行不良资产证券化的实际运作.正是在这样的前提下,该文对国外、国内的相关理论和实践进行了研究分析,立足于中国的具体国情和现实条件,希望就中国在推行住房抵押贷款证券化的问题上应该持有的态度和应该采取的策略上提出自己的观点.该文从以资产证券化理论体系出发,对住房抵押贷款证券化的起源、发展和典型模式进行说明和分析,由此引申至中国的实际情况,全面分析中国推行住房抵押贷款证券化的意义、障碍和目前具备的条件等重要问题,并着重围绕何时推行、如何推行的核心问题提出设想.最后,该文对住房抵押贷款证券的定价模式和中国应采取的定价思路进行了探讨.为求能够为中国一直悬而未决的推行方案提供参考,该文的主要着力点放在以下几个方面:一是通过大量的数据分析,充分结合中国市场面和政策面的具体状况,包括法律框架、金融体系、住房抵押贷款一级市场、投资者群体等范畴的发展状况,力求在宏观和微观两个层面上更全面地分析中国推行住房抵押贷款证券化的可行性和障碍点;二是对中国对推行住房抵押贷款证券化应该采取的态度,推行的步骤、模式及相关关键问题提出切合中国国情的思路;三是通过设计案例分析有关市场主体在推行住房抵押贷款证券化后盈利性的变化,进一步说明中国推行住房抵押贷款证券化的动力因素.