随着我国社会的不断进步以及经济的持续增长,作为金融体系重要组成部分的保险行业取得了日新月异的发展,在经济领域发挥着中流砥柱的作用。2014年8月,国务院出台《加快发展现代服务业的若干意见》,确定了保险业的重要地位,明确保险是经济发达程度、社会文明水平以及社会治理能力的重要标志。由于保险公司的特殊性,一直以来,其投资范围备受关注,只能在《保险法》规定的范围内进行投资,在1995年以前是不允许投资股市的。近年来,险资从1995年禁止入市到1999年允许间接入市,险资入市经历了从无到有、由少到多的多轮政策调整。提高保险资金投资权益类资产比例上限,这不仅体现了监管部门鼓励长期资金入市的积极态度,同时为股市带来大量增量资金,有利于提振市场志气、提升股市信心,促进资本市场平稳健康发展。据统计,截至2018年底,保险资金运用余额为16.4万亿元,其中,股票和证券投资基金19219.87亿元,占比11.71%。险资持股不仅拓宽了保险资金的投资渠道,优化调整保险公司的盈利模式,提高资金的流动性与运用效率,而且作为机构投资者,保险公司还会以重要股东的身份影响上市公司的经营决策及公司治理,从而提高上市公司的运营效率。从理论上讲,险资入市在一定程度上会影响上市公司的会计信息质量。影响上市公司会计信息质量的因素有很多,公司治理结构是其中的一个重要因素。保险公司作为上市公司重要的机构投资者,在一定程度上会影响上市公司,进而影响上市公司的治理结构,从而对上市公司的会计信息质量产生重大影响。根据现有学术界的研究,上市公司的会计信息质量受机构投资者的影响莫衷一是。随着越来越多的保险公司持股上市公司股票,其对上市公司会计信息质量的影响成为重要的课题。同时,在我国经济转型的特殊时期,产权性质和作为外部治理机制的制度环境也会影响企业的行为决策。本文以2007—2017年A股非金融类上市公司为样本数据,以盈余管理和财务重述作为衡量会计信息质量的主要指标,研究了险资持股对上市公司会计信息质量的影响。本文的安排如下:第一部分是绪论,首先对近年来经济中的热点问题“万科之争”进行阐述,从而引出险资持股在我国资本市场中的现状及其作用,然后以会计信息质量为落脚点,从险资持股角度分析其对会计信息质量的影响;第二部分是文献综述,本文从机构投资者对会计信息质量的影响、产权性质对会计信息质量的影响以及制度环境对会计信息质量的影响三个方面对国内外文献进行归纳和梳理,最后对相关文献进行总结综述;第三部分是理论基础与研究假设,本部分首先对险资持股与会计信息质量的概念进行界定,然后阐述了委托代理理论和公司治理理论,并在此基础上提出本文的研究假设,为后续的实证检验提供理论基础;第四部分是研究设计,进行样本选取、变量描述及模型构建;第五部分是实证分析,对各变量进行描述性统计分析、单因素分析、相关性分析,并检验回归结果;第六部分是研究结论与对策建议,本部分根据研究结论提出政策建议,并指出研究的局限性及未来展望。本文的实证研究发现:(1)险资持股能够提高会计信息质量;(2)相对于国有企业,险资持股对会计信息质量的影响在非国有企业中更显著;(3)相对于制度环境较好的企业,险资持股对会计信息质量的影响在制度环境较差的企业中更显著。为了缓解内生性问题对研究结论带来的影响以及检验结论的稳健性,本文通过倾向得分匹配法、格兰杰因果检验、改变会计信息质量和险资持股的度量方法以及增加控制变量等方法再次进行验证,本文的结果依然稳健。