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随着中国资本市场的发展和PE机构实力的不断壮大,上市公司与PE之间的合作似乎不可避免。2011年,PE机构天堂硅谷与上市公司大康牧业以创新的“PE+上市公司”模式成立并购基金。这次合作就像一把火一样“点燃”了PE与上市公司的合作热情。随后几年,PE与上市公司成立的基金数量与规模呈现爆发式增长。而且不只是并购基金,PE与上市公司展开了各种各样的合作。研究二者的各种合作模式,有利于PE与上市公司更好的合作,也有利于证监会和基金业协会更好的监督管理。 本文主要的创新之处在于视角创新,以往的研究大多是以旁观者的视角研究PE与上市公司成立的并购基金,本文尝试以PE机构的视角,将PE看作综合性资产管理机构,对PE与上市公司的多种合作模式进行研究分析。 本文总结了近几年PE机构与上市公司常用的合作模式。在对各种模式进行分类和介绍后,对其中三种模式的具体案例进行详细介绍,随后运用案例分析法,对各类模式进行比较分析,从而发现各类模式的优缺点及要求,为PE机构提供参考借鉴。本文最后为PE机构总结和推荐了选择合作模式的方式方法。