人民币国际化发展已经走过了十余年。在当前百年未有的大变局中,人民币既面临巨大的挑战,同时也迎来了新的发展机遇。人民币的国际化发展受到多种因素的制约和推动,其中汇率波动在各因素中占据一定比重。本文旨在探究汇率波动这一关键要素对人民币国际化水平的作用方向和影响程度,基于研究结论,结合人民币国际化发展目前存在的问题,提出合理的对策建议,使人民币保持稳健良性的国际化发展。本文综合使用理论与实证研究的方法,分别从理论与实证角度,针对汇率因素变化对人民币国际化水平的影响方向和程度进行探究。在理论研究部分首先从汇率波动影响货币国际化的理论基础切入,然后分别从国际投资和国际贸易的角度,分析汇率波动影响货币国际化的传导机制。回顾人民币国际化发展中重要事件,从国际货币职能发挥的角度描述人民币国际化的现状,通过观察人民币汇率走势,回顾人民币国际化进程,探究人民币汇率波动与国际化的同期关系,发现汇率波动一定程度上对人民币国际化存在负面影响。从借鉴历史的角度,以美元、日元、德国马克为例,研究汇率波动对货币国际化的实际影响。结合各阶段的国际化发展情况与汇率波动状况,更加直观的展现美元、日元、德国马克汇率波动对货币国际化的影响,为人民币的国际化提供经验借鉴,发现货币国际化水平的提升通常伴随着本币的升值,汇率的过度波动不利于货币的国际化。实证分析方面,以人民币国际化水平、人民币即期汇率水平、人民币汇率预期、人民币境内外汇差为变量,选取相应的衡量指标自2014年11月至2020年6月的月度数据构建SVAR模型,通过脉冲响应观察各汇率变量对人民币国际化的作用方向,同时利用方差分解来剖析具体的影响大小。实证结果显示,人民币即期汇率水平及汇率预期在较短的时间维度内对人民币国际化会施加一个反向冲击,人民币汇差对国际化有长期正面影响,其中即期汇率的波动对人民币国际化的影响程度最大。在概括总结前文研究成果的基础上,就如何保证人民币国际化良性发展提出合理建议。我国应根据人民币国际化的发展现状对汇率进行适度管理,使汇率在一定区间内双向浮动。注重外汇储备多元化,稳步推进资本项目的可自由兑换,利用多种政策配合的方式对汇率进行调整,为人民币国际化发展创造良好的汇率环境。