会计政策选择是实证会计理论研究的核心内容之一。自从契约理论引入到实证会计研究中以来,国外学者对会计政策选择进行了大量研究,其主要内容是围绕Watts和Zimmerman(1986)的三大契约动因假设,即报酬契约假设、债务契约假设和政治成本假设进行的。相对来说,我国对会计政策选择的研究起步较晚,实证研究成果并不丰富。2007年1月1日开始实施的新会计准则广泛引入公允价值计量属性,但是从准则到会计实务,公允价值会计的运用都不十分规范。准则中对于金融资产分类的界定不明确,从而导致企业投资一项金融资产时,存在如何对其分类的会计政策选择问题。基于上述原因,论文运用理论分析和实证检验相结合的方法探讨了我国上市公司购入金融资产(在活跃市场有报价)分类的契约动因和市场反应。论文从层次上分为两个部分。第一部分包括第2章和第3章。其中,第2章结合新会计准则分析了我国金融资产分类的现状,包括产生原因及不同分类对企业的影响。第3章对会计政策选择的契约动因和市场反应的相关研究文献进行了系统的回顾和评析。这两章的内容将为后文的实证研究奠定理论基础。论文的第二部分即第4章和第5章,是整篇论文的核心所在。其中,第4章选取了2007年将金融资产分别分类为交易性金融资产和可供出售金融资产的上市公司作为研究样本,运用独立样本t检验和Logistic回归等方法进行了实证分析。结果发现:金融资产分类科目选择的动因主要表现在政治成本假设和报酬契约假设,而债务契约假设未被证实。第5章选取了和第4章同样的样本,运用Ohlson的价格模型检验了金融资产分类的市场反应。结果发现:相对于以历史成本为主的财务数据,以公允价值计量的交易性金融资产存在增量信息含量,而可供出售金融资产没有增量信息含量,二者的市场反应存在明显差异。