随着当前经济全球化水平的不断提高和互联网的蓬勃发展,越来越多的企业意识到在资源、技术、服务以及商业模式等方面的竞争要比在价格、销量以及产品方面的竞争更加重要,商业模式能够通过重塑企业在价值链上的地位,赋予企业新的竞争优势,帮助企业提升绩效,为企业创造更大的价值,因此商业模式对于企业来说具有非常重要的战略意义。我国是全球第一的玩具生产大国,但相比于国外企业的发展,我国玩具企业尚处于全球价值链的低端位置,企业大多从事简单的代工生产,缺乏清晰完整的品牌运营战略和针对市场需求以及趋势产品进行设计的能力,随着运营成本的增加,核心竞争力弱、盈利水平较差的企业将面临较大的经营压力。这些劣势也侧面反映了我国的玩具行业市场存在很好的整合机会,泡泡玛特在IP运营商业模式上取得较大成功,从一家不知名的零售模式小企业,发展成国内潮流玩具行业的领先企业,其成功的商业模式运用对行业变革的示范效应不言而喻。本文在对IP运营商业模式和价值创造的基本概念进行理论梳理的基础上,采用案例分析、对比分析等方法,分析提炼出商业模式与价值创造存在的逻辑关系,形成“商业模式--企业行为--价值创造驱动因素--价值创造”的研究思路。基于罗珉和李亮宇互联网企业商业模式要素的研究,对泡泡玛特的商业模式进行描述,清晰地呈现出企业所讲述的商业故事,再用EVA和平衡计分卡相结合的指标体系评价案例企业价值创造效果,最后剖析IP运营商业模式要素如何实现企业价值创造,展现出IP运营商业模式实现企业价值创造的具体路径。通过研究,本文得出的结论是:从价值创造效果来看,IP运营商业模式下泡泡玛特的EVA值和平衡记分卡中的其他财务及非财务指标都有一定水平的提高,说明泡泡玛特在此商业模式下实现了价值创造,通过结合商业模式下的企业行为分析发现,其价值创造路径是社群运营实现企业与顾客价值双向协同;平台搭建帮助企业建立核心竞争优势;跨界业务延长IP价值增长期;资源聚合与产品设计促进降本增收。本研究意义:目前对文化创意企业的IP运营商业模式研究较少,本文从财务、管理学维度来研究泡泡玛特的商业模式并分析其关键要素,评价、推导其价值创造效果和路径,泡泡玛特作为国内潮玩IP运营的领先企业之一,对其商业模式进行有针对性地系统探讨,最后提出优化发展建议,以期为国内其他IP运营企业带来的启示性建议。