“十四五”规划提出,我国金融工作的重要内容是深化改革开放,提升金融体系的资源配置效率。国外学者研究表明,金融发展程度越高,资本配置也会越有效。然而中国作为一个新兴的结构和体制双转型的发展中国家,国内部分学者研究发现这一理论对于中国并不适用。本文认为可能存在的原因是除了金融发展,我国金融业外部错综复杂的运行环境,如经济基础、政府干预、社会保障制度、信用水平等因素,也会对资本配置效率产生重要的影响,因此对金融生态环境影响因素的考察,有助于资本配置效率的提高,促进经济发展。长三角地区凭借上海的金融中心地位和较强的金融资源禀赋,是我国较早提出金融生态系统规划的地区,但区域内仍存在发展不均衡的问题。因此将长三角城市群作为研究对象,探究金融生态环境对资本配置效率的影响路径,有助于实现长三角一体化发展战略,提升区域资本配置效率,对最终建成具有国际竞争力的世界级城市群具有重要的意义。本文首先系统梳理了国内外关于金融生态环境、资本配置效率及两者关系的相关文献,阐释了长三角城市群、生态环境环境和资本配置效率的理论基础。然后基于长三角城市群2009-2018年各个城市的数据,从经济基础、政府行为和制度与信用文化三个方面中选取了19个指标,构建了金融生态环境指标评价体系。在比较模型优缺点后,采用因子分析法测度了长三角城市群各城市的金融生态环境综合得分,采用DEA-Malmquist测度长三角城市群各城市的资本配置效率,继而采用面板数据模型研究金融生态环境及子环境对资本配置效率的影响。研究结果显示:（1）金融生态环境的改善能提高资本配置效率;（2）金融生态环境的三个子环境对资本配置效率均有影响,其中经济基础子环境中,对外开放、产业结构对资本配置效率有促进作用;政府行为子环境中,政府控制资源和政府干预对资本配置效率有抑制作用,说明政府干预过多会导致资本配置效率的降低;制度与信用文化子环境中,信用水平和文化发展对资本配置效率有促进作用。最后结合理论与实证结果,依次从提高经济增长的质量水平、强化政府行为的约束机制和加强金融信用环境的构建三方面提出了完善长三角城市群金融生态环境的举措,以提高长三角城市群的资本配置效率。