利率作为资金的价格,由管制向市场化的过程,对不同经济主体而言都受到利率市场化改革带来的有利和不利影响,这一过程中利率风险的产生尤其引发关注,商业银行是经济行为的重要参与方,主动进行利率风险测量与防范愈发重要。本文在剖析商业银行利率风险要素的基础上,通过对比利率敏感性缺口、久期缺口和VaR三种测量方法,选取适合我国的测量模型。利用利率敏感性缺口模型对9家上市商业银行2012~2018年的缺口、偏离度和净利息收入变动进行了测量,并且利用利率敏感性组合线分阶段、分类型进行了对比分析。补充久期缺口模型从商业银行经济价值变动的角度进行了利率风险测量,运用交易所国债数据构建我国的利率期限结构,以中国建设银行为例介绍了久期缺口的实证过程。研究结果表明:(1)短期看,2012~2018年,国有商业银行中建设银行的缺口基本符合利率风险防范要求,当利率变动时,净利息收入为正值,股份制商业银行中招商银行最先转变缺口策略使净利息收入为正,相比大中型银行,小型城市商业银行缺口防范策略更加严谨,对利率走势把握准确,并且采取了积极的利率风险防范策略。(2)长期看,从2012~2018年三种不同类型的商业银行缺口普遍都是正值,说明多数银行有“短存长投”矛盾,从偏离度看,前期偏离度都比较小,后期偏离度逐步增加,2016~2018年,每年有3家银行偏离度在2~4之间,这些银行主要集中在股份制商业银行,说明此类银行“短存长贷”严重,属于高风险偏好。(3)从久期缺口可知9家商业银行2018年的缺口在0到3之间,概不为零,处在利率风险中。根据经济价值变动可知,国有商业银行的经济价值变动大,中小商业银行由于明显变小了缺口,经济价值变动小。为此,商业银行应从内部和外部两方面加强利率风险的防范。内部构建以利率风险为核心的风险防范体系,加强商业银行业务创新能力,利用利率衍生工具多元化防范利率风险。外部应营造良好的外部金融环境,完善对利率风险的监督,提高我国商业银行利率风险防范水平。