利率作为金融市场中资产定价、金融产品设计、利率风险管理等研究的重要理论基础,其在金融市场中占着非常重要的地位。近年来,国际金融市场中对利率期限结构模型的研究亦是愈演愈烈,因此本文对利率期限结构模型理论进行了扩展分析及实证估计。本文以CKLS模型作为研究对象,考虑了市场中一些突发状况的发生对利率产生的影响以及实际利率具有尖峰厚尾性等特征,从而在CKLS模型中引入跳跃项,并且分别估算出不同情形下跳跃CKLS模型的转移密度函数,最后则用MCMC参数估计方法进行了实证分析,并得到各个参数序列的统计值以及参数估计过程中的核密度图等,以便分析中国利率市场的基本特征,具体如下。首先,建立利率期限结构模型。文章先后对比了目前理论上几种重要的利率期限结构模型,最终选择了CKLS模型作为本文的研究对象,并结合中国利率市场的特点,在模型中加入了跳跃因子。关于跳跃部分,本文分两种情形进行了分析,一是在规定时间间隔内至多发生一次跳；二是在规定时间间隔内可能发生多次跳跃,且假设发生跳跃的次数服从泊松过程。其次,求解模型转移密度。由于本文中所用模型比较复杂,无法求出模型转移密度函数的数值解,因此本文采用离散化的方法估算出了模型的转移密度函数,也可理解为条件密度函数。在离散化方法的选择中,本文选用了既简单又容易实施的Euler离散化方法。这一部分所求得的密度函数则为接下来的MCMC参数估计中似然函数的求解打下了重要的基础。最后,参数估计及实证分析。在参数估计的方法选择方面,本文采用的是基于贝叶斯原理的MCMC方法,利用MCMC方法经过多次模拟得到各项参数的基本统计特征值、核密度图形以及分位数图形等,最终选取多次模拟结果的均值作为参数的估计值。在数据选择方面,本文结合了中国利率市场的特点,分析了上海银行间同业拆放利率各个品种的交易量及相互之间的相关性等特征,最终选取了上海银行间同业拆放隔夜利率作为金融市场利率的一个替代。在参数估计过程中,本文对基于Euler离散化方法下求出的似然函数运用MCMC方法做出了模拟,并利用所得到的结果作为分析对象,对实证结果进行了分析。