创新是生物制药企业发展的关键,而生物制药企业创新能力的提高需要获取大量创新资金的支持,由于企业不同生命周期对创新资金的需求不同,所以获取创新资金的渠道和方式也不同。生物制药企业具有高投入、高风险、高收益的特点,而创新资金的构成及其比例关系构成了企业创新资金资本结构,这就要求对生物制药企业的创新资金资本结构进行优化,通过资本结构优化解决融资问题,对生物制药企业的治理和发展至关重要。本文根据生物制药企业的特点对不同生命周期创新资金的需求进行了分析,并分析了创新资金的融资现状和资本结构影响因素,由于不同融资方式的融资规模、融资成本和融资风险等存在差别,对企业的创新作用不同,所以本文构建融资方式和创新绩效关系识别的结构方程模型,为准确揭示创新资金融资方式与创新绩效的关系提供方法,有利于生物制药企业合理选择融资方式进而提高创新绩效。通过分析融资方式对创新绩效的影响关系以及融资方式之间的相互作用关系,运用分形评价法确定最优资本结构,提出针对性的资本结构优化策略,为生物制药企业合理确定创新资金资本结构提供依据。本文的研究有利于提高生物制药企业的创新能力和融资水平,对于优化企业创新资金资本结构,提高创新绩效,实现企业价值最大化,促进生物制药企业可持续发展具有重要意义。